ČNB sazby nezměnila, koruna zpevnila (Komentář)
Bankovní rada ČNB ponechala repo sazbu na 7 %. Toto rozhodnutí podpořilo pět radních, zbylí dva hlasovali pro snížení repo sazby o 25 bb na 6,75 %. V souladu s naším očekáváním tak převážil opatrný přístup současného vedení centrální banky. Svou roli při rozhodování bankovní rady pravděpodobně sehrála hlavně obava o dostatečnou ukotvenost inflačních očekávání v souvislosti s očekáváným (byť technickým) zvýšením meziroční inflace v letošním závěrečném čtvrtletí a nejistotou ohledně míry tradičního lednového přecenění zboží a služeb. Nadále očekáváme, že k prvnímu snížení úrokových sazeb (o 50 bb) dojde až v únoru příštího roku, kdy by již mohl být znám vývoj lednové inflace a zároveň - na rozdíl od prosincového předvánočního zasedání - již na trzích bude dostatečná likvidita. Více o naší prognóze píšeme v nových Ekonomických výhledech: https://bit.ly/CEO_4Q23_CZ, o dnešním rozhodnutí centrální banky pak v samostatném komentáři zde: https://bit.ly/46WjUSL.
Koruna reagovala na rozhodnutí ČNB posílením. Konsenzus analytiků oslovených agenturou Bloomberg se v poměru 11:10 přikláněl ke snížení repo sazby na 6,75 % a pokles repo sazby o 25 bb byl zaceněn i finančními trhy. Koruna tak k euru po zveřejnění rozhodnutí ČNB posílila o 0,7% do blízkosti 24,50 CZK/EUR. Ve prospěch koruny dnes ale vyzníval i globální sentiment na trzích, když zpevňovaly všechny měny středoevropského regionu.
Dolar po mírně protiinflačních datech z USA oslabil. Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti rostly šestý týden v řadě, což naznačuje, že lidé, kteří přicházejí o práci, začínají mít určité problémy s hledáním nové. Produktivita práce v USA se v Q3 zvýšila nejvíce za poslední tři roky (o 4,7 % q/q anualizovaně), což přispívá ke zmírňování dopadů nedávného růstu mezd do inflace. To se odrazilo i v překvapivém poklesu jednotkových mzdových nákladů (o 0,8 % q/q anualizovaně). Dolar tak k euru oslabil o 0,6 % na 1,063 USD/EUR.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz