Bankovní rada ČNB zatím drží sazby beze změny
Bankovní rada České národní banky (ČNB) v souladu
s předpoklady ponechala na dnešním zasedání úrokové sazby beze změny. Hlavní sazba, 2T Repo, tak setrvává na 7 %. Naposledy se sazby měnily loni v červnu. ČNB tak nenapodobila další
centrální banky (maďarskou MNB a polskou NBP) ve středoevropském regionu, které
v září sazby snižovaly. Bankovní rada ČNB se většinově (všech sedm členů)
vymezila proti základnímu scénáři aktuální makroekonomické prognózy, který
nastiňuje první snížení sazeb již na 3. čtvrtletí. Guvernér A. Michl zároveň
prohlásil, že snižování úrokových sazeb ze strany ČNB bude v budoucích
čtvrtletích pomalejší, než předpokládá základní scénář prognózy. To jde ruku v ruce s tím, co ČNB
dlouhodobě komunikuje, tj. vyšší sazby po delší dobu.
Na tiskové konferenci guvernér A. Michl prohlásil,
že snižování sazeb nebylo na dnešním zasedání bankovní rady na stole, ale že byla diskutována strategie budoucího snižování
sazeb. Rozhodování bankovní rady na dalších
zasedáních bude silně odvislé od nově příchozích dat. Pokud vyjdu
z předchozích vyjádření A. Michla, tak snížení sazeb guvernér podmiňuje
sestoupáním spotřebitelské inflace ke 2 %, což nebude dříve než na začátku
příštího roku. Čistě na základě guvernérových slov by tak první snížení sazeb připadlo
až na 1. čtvrtletí r. 2024. Guvernér však není v bankovní radě sám a další
členové mohou mít v tomto směru trochu rozdílný názor. Na listopadovém
zasedání ČNB budou mít centrální bankéři k dispozici zářijovou
spotřebitelkou inflaci či předběžný odhad HDP za 3. čtvrtletí a samozřejmě i
novou makroekonomickou prognózu.
Snížení úrokových sazeb již
v listopadu, případně na prosincovém zasedání, tak podle mě zůstává stále
ve hře a nelze ho vyloučit. Hodně bude záviset
na vývoji proinflačních rizik. Především aktuálně rostoucí ceny ropy
v kombinaci s nejistotou lednového zvýšení cen (lednová
spotřebitelská inflace bude zveřejněna zkraje února) a utaženým pracovním trhem
lze aktuálně označit za významná proinflační rizika. Nejistotu v tomto
směru představuje i slabší kurz koruny či vládní fiskální balíček.
Po dnešním zasedání je pravděpodobnost snížení sazeb
již ve 4. čtvrtletí vyrovnaná padesát na padesát. Výsledně
však podle mě není až tak důležité, jestli ČNB začne sazby snižovat ještě letos
nebo až v 1. čtvrtletí příštího roku, ale to, jak rychle bude snižování
sazeb během příštího roku probíhat. Centrální
bankéři víceméně shodně avizují, že snižování sazeb bude opatrné a pozvolné a
sazby se po delší období (příštích 5 let) budou v průměru nacházet na
vyšších úrovních, než tomu bylo po r. 2008. Já
vidím riziko, že sazby v příštím roce půjdou dolů rychleji, než ČNB aktuálně
avizuje. A to v případě rychlejšího odeznívání inflace a slabého
hospodářského vývoje v ČR i v eurozóně. Moudřejší v tomto směru však budeme až v dalších čtvrtletích.
Miroslav Novák
Vystudoval obor Finance na Vysoké škole ekonomické v Praze a Finance a finanční služby na Vysoké škole finanční a správní. Zkušenosti v oblasti bankovnictví načerpal v UniCredit Group, kde působil na oddělení Treasury. Od roku 2010 pracuje jako analytik ve společnosti AKCENTA. K oblastem jeho zájmu patří především problematika měnových kursů. Miroslav Novák není ortodoxním zastáncem žádné ekonomické školy, což mu umožňuje hodnotit objektivně nejenom dění na finančních trzích, ale i na poli globální ekonomiky. Je autorem řady odborných článků a expertních komentářů, které pravidelně využívají přední česká i polská média.
AKCENTA CZ je jedním z nejvýznamnějších obchodníků s devizami na českém trhu a ve střední Evropě s více než 20 letou tradicí. Kromě výhodných individuálních kurzů pro nákup a prodej deviz a minimálních poplatků za zahraniční platební styk, nabízí i zajištění proti kurzovým rizikům (forwardové obchody a opce). Společnost aktivně působí také v Polsku, Maďarsku, Slovensku, Rumunsku, Německu a Francii. Klientské portfolio tvoří více než 46 tisíc subjektů, převážně malých a středně velkých firem orientovaných na export nebo import. Je držitelem licence platební instituce a obchodníka s cennými papíry udělenou ČNB.
Více informací na: https://www.akcentacz.cz/
Další zprávy o bankách
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Bankovní účty plátců daně z přidané hodnoty (DPH)
- Úrokové sazby - úroky z vkladů.
- Srovnání hypoték - porovnání úrokových sazeb a poplatků hypotéky
- Graf úrokových sazeb hypoték
- Předčíslí bankovních účtů finančních úřadů pro placení daní v roce 2020
- Úroková sazba hypotéky
- Srovnání půjček - sazby, podmínky, poplatky
- Sazba D57d, tarif D57d - elektřina
- ČEZ Prodej, a. s. Sazba D57d, tarif D57d
- Úrokové sazby ČNB
- Kurzy ČNB - Kurzovní lístek České Národní Banky
- Kurzy historie, kurzovní lístek ČNB 23.11.2020, historie kurzů měn
Prezentace
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
17.12.2024 Začínáte s kryptoměnami? Binance je ideálním…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
John J. Hardy, Saxo Bank
Šokující předpověď - Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Spotřebitelské půjčky rostou nejrychleji na jižní Moravě, jih Čech "zaostává"
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Levnější elektřina, dražší suroviny: Svátky se prodraží hlavně kvůli máslu
Martin Thienel, Kalkulátor.cz
Vojtěch Šanca, Delta Green
Základ flexibility: začít šetřit můžete hned teď, třeba i v bytě
Marek Pokorný, Portu
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Ztráta zaměstnání vás může potkat nejen v předdůchodovém věku
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Aleš Rothbarth, Skupina Klik.cz
Umíme si chránit svůj majetek pojištěním? Průzkum ukazuje zajímavá čísla