Lira padá už 28 let, aneb cesta z 233 až k 0,643

Důvodů pádu liry je samozřejmě mnoho, ale řada z nich jde na vrub prezidentu R. T. Erdoganovi. Ten zcela novátorským způsobem v době rostoucí inflace tlačil na tureckou centrální banku, aby snižovala sazbu. Po výměně vrcholných představitelů za loajálnější ekonomy docházelo ke snižování sazeb, což vedlo k rostoucí pádivé inflaci. Krátce před prezidentskými volbami R. T. Erdogan začal naopak zvedat sazby, což zúročil ve volbách, které vyhrál a stal se opět prezidentem.  

Sazby jsou nyní na 45 % a inflace dosahuje meziročního růstu 42 %, neboli konec příběhu o zkrocené inflaci v Turecku se zatím ani neblíží. Dnešní výsledek HDP za 4Q 2024 ukázal na meziroční růst o 3 %, což na první pohled není špatné číslo, ale při jeho hodnocení musíme přihlédnout k celkové úrovni. Lednová nezaměstnanost se vyhoupla na 8,4 %.

Kdo z toho těží?

S Tureckem má ČR kladné saldo obchodní bilance, takže české firmy více vyvezou, než dovezou. Ani co do atraktivity se nejedná o nezajímavý trh. Z pohledu dovozu je Turecko 20. zemí a v rámci vývozu patří Turecku dokonce 13. pozice.

Posilování koruny a oslabování liry hraje jednoznačně do karet českým dovozcům, protože ti za dovezené zboží zaplatí v korunách méně a méně. Naopak čeští exportéři inkasované liry prodávají stále horším kurzem. Skutečností ale zůstává, že většina zahraničního obchodu se už nyní provádí v dolarech nebo eurech. Při tamní inflaci liry nechtějí už ani sami Turci.

Logika velí, že na tom vydělají také čeští turisté při nákupu lir. Ti je totiž pořídí za lepší kurz než loni, přičemž toto tvrzení platí už minimálně 25 let. Turecko se tak stává zajímavější destinací, ale i zde platí, že v kapsách Čechů jsou spíše eura nebo dolary než téměř bezcenné liry.

Alespoň částečné zotavení liry není v dohledu. Koruna je relativně silná, ekonomika si stojí slušně, inflace je pod kontrolou a sazby jdou pozvolna dolů, zatímco turecká ekonomika je spíše zaostalá a inflace není ani přes vysoké sazby ani přibližně na uzdě.  

Tomáš Volf

Devizovým trhem se zabývá od roku 2005. Prošel řadu pozic na dealingovém oddělení, od roku 2008 se potom zaměřil na analytickou činnost a také na risk management. Ve společnosti Citfin pomáhal stavět analytický team a byl mentorem pro nové dealery.

Jeho komentáře a analýzy pravidelně přebírají tuzemská média.

Citfin pomáhá podnikatelům řešit potřeby spojené se zahraničním platebním stykem a devizovými službami již od roku 1996. Společnost klade důraz na individuální přístup, rychlost a profesionalitu, což oceňuje více než 19 000 spokojených klientů. Ročně realizuje téměř 900 tisíc transakcí s obratem přes 190 miliard korun a nabízí multiměnový účet s možností obchodovat v 27 měnách.

Více na www.citfin.cz/