Colt CZ: Výsledky za 2. kvartál 2023 se slabšími maržemi, mírným snížením celoročního výhledu

Společnost Colt CZ dnes před otevřením trhu oznámila před otevřením trhu výsledky za první polovinu roku 2023 resp. 2.čtvrtletí 2023. Tržby v 2Q23 rostly meziročně o 10% na 3,8 mld. Kč, což je cca 5% nad konsenzem. Vysoké dodávky do české armády (Česko + 156 % na 0,9 mld. Kč) a do Kanady (velký kontrakt pro Ukrajinu) kompenzovaly pokračující slabý americký civilní trh (pokles o 17% r/r). Nízká poptávka ze zbytku Evropy a Asie pokračovala. EBITDA za 2.kvartál dosáhla 781 mil. Kč, meziročně -7% a asi 4% pod konsenzem kvůli slabší marži, jež klesla o 3,7 pb na 20,3%. Počet prodaných kusů meziročně mírně rostl. Růst jednotkových tržeb zpomalil na +8 % r/r z dvouciferných hodnot v předchozích čtvrtletích. Upravený čistý zisk dosáhl 509 mil. Kč (-8% r/r), cca 12% pod konsenzem. Zadlužení se mírně zvýšilo na zvýšilo na 1,6x ND/EBITDA z 1,3x kvůli akvizici výrobce střeliva swissAA.

Výhled pro rok 2023: Společnost zúžila svůj původně velmi široký výhled na tržby ve výši 16-16,4 mld. Kč (+11 % r/r ve středu rozpětí) a na upravený EBITDA ve výši 3,2-3,4 mld. Kč (-2 % r/r ve středu rozpětí). Zatímco výhled na tržby je mírně nad středem předchozího plánovaného rozpětí, EBITDA je asi 4 % pod předchozím středem výhledu. Management očekává silné tržby v druhé polovině roku 2023, např. velký nový kontrakt od dánské vlády. Vedení také komentovalo, že vývoj kurzu CZK/USD negativně ovlivnil výsledky za první polovinu roku. Úprava výhledu podle vedení odráží také nadále slabý civilní trh v USA a obtíže s růstem tržního podílu značky CZ na tamějším trhu.

Výsledky za 2Q23 byly překvapivě slabé z hlediska marží, zatímco tržby se díky armádním kontraktům v Česku a Kanadě postupně zlepšovaly. Výsledky ve 2.čtvrletí byly poměrně negativně ovlivněny silnou korunou (odhadujeme cca 5% dopad na tržby), od srpna koruna nicméně již oslabuje. Výhled firmy na celý rok implikuje znatelně lepší druhou polovinu roku oproti prvnímu pololetí. Očekáváme, při pohledu na vývoj CZK/USD, že společnost dokáže dosáhnout horní hranice nového rozpětí celoročního výhledu. Stále vidíme akcie na relativně dobrých oceňovacích násobcích, i když výsledek za 2Q23 je pro dnešek mírně negativní. Colt CZ pořádá konferenční hovor dnes v 10:30 SEČ. Petr Bártek, analytik.

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář