Měsíční strategie - KB - banka ve výhledu na rok 2023 očekává pokles čisté úrokové marže a určitý pokles čistého úrokového výnosu
Komerční banka oznámila za 4Q22 výsledky mírně nad odhady trhu díky nečekanému rozpouštění rezerv a opravných položek z úvěrů. Na druhou stranu čistý úrokový výnos zaostal za odhady a mezikvartálně klesl. Předchozí pozitivní vliv vyšších sazeb ČNB na jeho mezikvartální růst tedy, zdá se, odezněl. ČNB signalizuje, že dále sazby zvyšovat nechce, zatímco náklady financování KB vzrostly s růstem úroků na depozitech. Banka ve svém výhledu na rok 2023 také tudíž uvedla, že čeká pokles čisté úrokové marže a určitý pokles čistého úrokového výnosu. Rizikové náklady jsou očekávány konzervativně mezi 20-25bb (loni byly 15bb). Návrh dividendy za rok 2022 výši 60,42 Kč (8% hrubý výnos) byl v souladu s odhady. Banka svým výhledem tedy víceméně utvrdila očekávání trhu na pokles zisku v roce 2023 kolem 10% a tedy i o něco nižší potenciální dividendu, je to nicméně pokles zisku z historicky silných úrovní. Zatímco aktuální ocenění KB něco přes 1x P/BV je stále historicky podprůměrné a stále vidíme potenciál výše, zejména pokud se ekonomika v ČR vyhne recesi, resp. potenciální růst rizikových nákladů výrazněji nepřekročí aktuální odhady.
Doporučení ... KUPOVAT
David Vantruba
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz