Ranní okénko - Čínská ekonomika nabírá tempo, optimismus vzrostl
Český
ekonomický kalendář dnes otevírá PMI pro výrobní sektor a následuje údaj o
stavu státního rozpočtu ke konci února. Německý statistický úřad bude
reportovat data o spotřebitelské inflaci a nastolí tak očekávání pro zítřejší
zveřejnění pro eurozónu. Kromě Německa byla inflace reportována mimo jiné již
včera ve Francii, kde byla mírně nad očekáváními (7,2 % vs 7,0 %) a ve
Španělsku (6,1 % vs 5,8 %). V USA v odpoledních hodinách dorazí výsledky ISM
indexů, které nastíní situaci v průmyslu nejen z pohledu objemu výroby, ale i
cen.
PMI pro český výrobní sektor se podle nás i mediánu odhadu trhu posunul z 44,6
blíž k 45 bodům. Po lednovém nečekaném zvýšení cen průmyslových výrobců bude
zajímavá především informace o vývoji cen vstupů i finálních cen. Jinými slovy,
zda firmám rostly náklady a pokud ano, do jaké míry je reflektovaly v
prodejních cenách. Slabší poptávka by měla vést k poklesu nebo alespoň snížení
tempa tvorby zásob, což by mělo mít dezinflační efekt. Naopak slabší poptávka a
dle posledního PMI upadající objem nových zakázek je špatnou zprávou pro
budoucí výstup. Průmysl čerpal z dříve naakumulované a z důvodu nedostatku
komponent nedokončené výroby. Tento impulz se ale bude postupně vytrácet.
Spotřebitelské ceny v Německu dle mediánu odhadu v únoru vzrostly o 0,5 % po
předchozích 1,0 %. Meziročně se čekají na 8,5 % z 8,7 % v národní metodice. V
rámci harmonizovaného indexu od Eurostatu pak na 9,0 % z 9,2 %. Pro ECB bude
ale důležitější vývoj jádrové inflace, která v lednu činila 5,1 % a 5,4 % v prosinci.
Výnos dvouletého německého vládního dluhopisu během včerejška vzrostl z 3,08 %
na aktuálních 3,2 %. Případné překvapení inflace se může postarat o další
posun.
Ceny průmyslových výrobců v lednu rostly nejen kvůli cenám energií. Výsledek
jde ve směru naší prognózy, že ústup inflačních tlaků v ekonomice bude
pravděpodobně jen pozvolný.
Autor:
David Vagenknecht, analytik
Editor:
Vratislav Zámiš, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz