Fed nesignalizuje zvýšení sazeb o 50bps, ale spíše o tradičních 25bps
Vše nasvědčuje tomu, že nehledě na velmi silná data, Fed hodlá pokračovat ve zvyšování sazeb o tradičních 25 bazických bodů
Vedení americké centrální banky, tak jako řada dalších ve světě, zasedá jen osmkrát do roka. To je poměrně málo s ohledem na to, že každý měsíc dostane Fed novou sadu dat. Pokud měsíční čísla opravdu hodně překvapí, je potřeba reagovat změnou rétoriky, což lze udělat individuálně, anebo kolektivně skrze podrobný zápis z jednání Fedu. Tak zvané “Minutes”, které jsou zveřejňovány tři týdny po dotyčném zasedání, se často stávají důležitým komunikačním nástrojem, který může signalizovat důležité změny v měnové politice.
Překvapivě silná data z lednového trhu práce a zrychlená spotřebitelská, resp. výrobní inflace zcela oprávněně vyvolaly v trhu obavy, že podrobný zápis z jednání Fedu z počátku února bude komunikovat možnost, že by centrální banka zvedla v březnu sazby o agresivních 50 bazických bodů. Nicméně přestože včera večer zveřejněný text se drží jestřábí rétoriky, tak z něj vyplývá, že pro takovou změnu je nastavena laťka hodně vysoko. Stejně “Minutes” nepřinesly žádné úvahy o tom, že se Fed pokusil uvolněné měnové podmínky utáhnout, např. skrze rychlejší redukci své bilance (neboli zazněly by úvahy o rychlejším prodeji dluhopisů).
Vše tedy nasvědčuje tomu, že nehledě na velmi silná data, Fed hodlá pokračovat ve zvyšování sazeb o tradičních 25 bazických bodů (co mítink), přičemž snahou bude utáhnout finanční podmínky skrze novou kvartální prognózu. V ní se může posunout odhadovaná terminální úroveň oficiálních úrokových sazeb z dnešních 5,0-5,25 % o 25 bazických bodů výše pro konec tohoto roku. Zároveň je velmi pravděpodobné, že za tři týdny bude příslušně revidována vzhůru i odhadovaná úroveň Fed sazeb pro konec roku 2024 (aktuálně na úrovni 4,0-4,25 %).
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz