Akcie v ČR | 28.01.2023 13:35:46

Akcie Komerční banky loni výrazně přilákaly domácí retailové investory, přibylo jich přes 10 tisíc

Z indexu PX akcie Komerční banky (dále jen KB) patří k TOP titulům, na kterých se během posledního půl roku dalo nejvíce vydělat. V září šly koupit i za méně než 570 Kč, po odhlédneme-li od vývoje v mezičase, přinesly vzhledem k aktuální ceně 725 Kč zhodnocení přes 27 %. Vedle toho se akcionáři dočkali zhruba 55 Kč hrubé dividendy. Bankou zveřejněné údaje o akcionářské struktuře, ukazují na pokračující zájem domácích retailových investorů. Zahraniční investoři naopak titul vyprodávají.

Francouzská Société Générale coby majoritní akcionář svůj podíl od privatizace nemění, vlastní stabilně 60,35% podíl. Kvalifikovaní akcionáři, tedy více než procentní, však téměř chybí. V současnosti lze nalézt pouze tři. Dlouhodobým výrazným minoritním akcionářek zůstává světově největší investiční skupina BlackRock. Historicky vlastnila v KB i přes 3 %, zatím naposledy v roce 2019 informovala o podílu 2,2 %. Měla by tak nadále disponovat podílem v rozsahu1-3 %.

Akcionářským konkurentem býval singapurský státní fond GIC Private, nicméně jeho podíl loni osciloval jen u procentní hranice. Stejně tak u americké T. Rowe Price Group. Obě firmy každopádně dle posledních regulatorních hlášení již nejsou kvalifikovanými akcionáři KB. Loni zhruba v létě totiž nahlásily pokles podílu pod procentní hranici.

Americká společnost Massachusetts Financial Services Company je se svou téměř stoletou historií jednou z nejstarších investičních společností na světě. Loni její podíl rovněž osciloval okolo procentní hranice, nicméně aktuálně by se měl pohybovat nad ní. Firma totiž v dosud posledním regulatorním hlášení z listopadu reportovala podíl 1,01 %. Třetím a tedy posledním kvalifikovaným akcionářem by měla být rovněž americká Wellington Management. Ta je přitom v tomto ohledu historicky nováčkem. Zkrátka před dvěma lety v únoru 2021 vůbec poprvé nahlásila více než procentní podíl v KB, když reportovala podíl 1,04 %. Od té doby se tedy její podíl rovněž musí pohybovat v „zákonném rozpětí“ 1-3 %.

Každopádně zahraniční akcionáři evidentně KB ubývají. Ukazuje na to bankou pravidelně čtvrtletně zveřejňovaná akcionářská struktura s CDCP, resp. účty s více než procentem akcií KB. Dlouhodobě lze nalézt především tzv. custody účty. Akcie na nich mají obvykle jiné konečné vlastníky, mohou právě například i tvořit akcie výše zmiňovaných akcionářů.

^{Zdroj: KB}

Jak plyne z níže přehledu, ke konci roku šlo nalézt v CDCP tři více než procentní účty. V souhrnu s podílem přes 7,4 %. O půl roku dříve to přitom bylo téměř 10 %, když se v přehledu objevoval ještě účet zmiňované GIC Private s podílem 1,24 %. Možno zmínit situaci před rokem, když k 31.12.2021 jen tři účty disponovaly více než 10,3 % akcií KB. Ke konci roku 2020 se pak ještě na pěti účtech nacházelo přes 13 % akcií.

V roce 2022 téměř pětinový nárůst počtu domácích akcionářů

Akcie KB se evidentně přesouvají na účty domácích retailových investorů. Ke konci roku 2022, z celkového počtu 69 tis. akcionářů, totiž počet takových účtů dosáhl již více než 63 tisíc. Jen v posledním loňském čtvrtletí jich přibylo téměř 1 600, tedy došlo v tomto ohledu k pokračování výrazného loňského trendu.

V porovnání ke konci roku 2021 šlo nalézt „jen“ 52,8 tis. účtů fyzických osob rezidentů. Nalézalo se na nich v souhrnu 8,3 % akcií KB. O rok dříve šlo hovořit o podílu 7,7 %, když domácích retailových účtů bylo necelých 51,5 tis. O kolik se díky výraznému nárůstu počtu akcionářů podíl zvýšil loni, se nejspíše zase dozvíme až z Výroční zprávy. Tu banka vydává tradičně ke konci dubna. Nicméně jak loni hospodařila, se dozvíme již zanedlouho. Neauditované výsledky odtajní KB ve středu ráno 8. února. Očekávat se jistě budou také zprávy ohledně letošní dividendy, o které se bude právně rozhodovat 20. dubna na valné hromadě. Investoři však bedlivě musí sledovat také výhled pro letošek. Ať už v důsledku windfall tax, tak především v kontextu s ekonomickým vývojem či nastavenou výší úrokových sazeb. Právě na posledně zmiňovaném banka výrazně vydělává, když střadatelům na vysokých úrokových sazbách ze strany ČNB participovat příliš nenechává.