Čo dnes očakávať od FOMC

Rozhodnutie FOMC bude zverejnené o 19:00 a je kľúčovou udalosťou týždňa

V posledných týždňoch boli témou číslo jedna nepochybne centrálne banky. Investorov teraz zaujíma, či sa trhy po cykle zvyšovania úrokových sadzieb vo svete blížia k takzvanému Pivotu, teda spomaleniu tempa takéhoto rýchleho sprísňovania a obratu v rétorike centrálnych bankárov. Dnes je čas na Fed. FOMC rozhodne o sadzbách o 19:00, pričom rozhodnutia a komentáre z tejto udalosti budú odrážať náladu na trhu v priebehu niekoľkých nasledujúcich týždňov. Pozrime sa na kľúčové body, aby sme sa na zasadnutie lepšie pripravili.

FOMC zvýši sadzby

Zvýšenie sadzieb na dnešnom stretnutí je viac než isté. Trh v súčasnosti na dnešnom stretnutí FOMC oceňuje zvýšenie sadzieb o 75 bázických bodov. Zdá sa, že túto cestu potvrdzujú aj swapy, ktoré naznačujú takmer 100% šancu na zvýšenie sadzieb o 75 bázických bodov. Čo to znamená? Trh je pripravený na rozhodujúci krok Fedu s malou šancou na náhly obrat.

Konsenzus analytikov. Zdroj: Bloomberg

Aktuálne ocenenie budúceho vývoja úrokových sadzieb v USA. Zdroj: Bloomberg

Zdá sa, že trh je presvedčený, že zvýšenie o 75 bp je už plne ocenené, takže pozornosť investorov sa sústredí najmä na Powellovu konferenciu o 19:30. Analytici predpokladajú, že dnešný potenciálny nárast o 75 bp bude posledným v tomto rozsahu, takže témou číslo jedna pri interpretácii dnešného rozhodnutia budú vyhliadky na decembrové zasadnutie FOMC. Majte na pamäti, že akákoľvek zmienka o skutočnom spomalení tempa zvyšovania by mohla vyvolať špekulácie o nižšej cieľovej sadzbe (koncovej sadzbe).

Ako zareaguje trh?

Pri pohľade na spôsob, akým sa index S&P500 obchodoval 1 hodinu po rozhodnutí, si môžeme všimnúť, že index zrejme potvrdzuje, že Powellove komentáre sú pre trh najvýznamnejšie.

Zdroj: Bloomberg

Pohľad na trhy pred zasadaním

US500 futures dnes ráno zaznamenávajú mierne zisky a snažia sa vyrovnať straty zo včerajšej seansy. Vidíme mierny nárast 10-ročných výnosov v USA, aj keď zatiaľ je stále príliš malý na to, aby naznačoval jednoznačný trend. Samozrejme, stojí za to pripomenúť, že štatisticky US500 rástol počas mesiaca, v ktorom sa konali voľby v USA. Na druhej strane, ak Fed zostane pri svojej súčasnej rétorike a nezmení svoj postoj k ďalšiemu znižovaniu bilancie, môže to znamenať, že súčasné vývoj je ďalšou korekciou hlavného klesajúceho trendu. Zdroj: xStation 5