Nová prognóza ČS: Inflace by mohla dosáhnout vrcholu kolem 17 % v červnu či červenci, a pak by měla pozvolna zpomalovat
Dokončili jsme novou makroekonomickou prognózu:
- HDP zvyšujeme pro letošní rok o cca procentní bod nahoru, a to především kvůli nečekaně vysokému růstu HDP za 1Q. Druhým důvodem pak bude skutečnost, že negativní dopady války na Ukrajině a vysoké inflace dopadnou na ekonomiku o něco později, než se původně čekalo. Z tohoto důvodu posouváme významně růst HDP pro příští rok dolů (z cca 4 %).
- Inflace by mohla dosáhnout vrcholu kolem 17 % v červnu či červenci, a pak by měla pozvolna zpomalovat. Více k inflačnímu cíli se vrátí až ve druhé polovině příštího roku, záležet bude ale výrazně na cenách potravin a energií, které jsou nyní dominantními faktory za dalším růstem cen.
- Trh práce se bude letos zhoršovat, a to především přes pokles reálných mezd, který pak následně ovlivní spotřebu domácností.
- ČNB by mohla v červnu přidat 100 bazických bodů, což u její hlavní sazby by implikovalo vrchol 6,75 %. Pak by měly sazby zůstat stabilní a pro listopad čekáme jejich první pokles z důvodu protiinflačních vlivů ze spotřeby domácností a zpomalující inflace.
Nyní dokončujeme nový Měsíčník a příští týden zveřejníme Ekonomický čtvrtletník. Ještě v rámci něj připravíme alternativní scénář, protože obavy o globální vývoj se zvyšují.
Jak jsme tu již nejednou psali, v minulosti byly obvykle období vysokých cen komodit, inflace a na ně reagující rychlé zpřísnění měnové politiky obvykle vystřídány recesemi. A taková pravděpodobnost pro USA či eurozónu se bohužel zvyšuje (nicméně stále není vnímána jako základní scénář prognózy). Stejným směrem navíc působí i nejistá situace v Číně ohledně covidu.
Páteční čísla z USA, kde červnový vývoj subindexu spotřebitelské nálady zachycující hodnocení současné situace, ve mně příliš optimismu nevyvolávají. Ukazatel je aktuálně nejnižší od začátku časové řady, což se může na podzim projevit ve výrazném poklesu spotřeby a tím i poklesu americké ekonomiky.
Jiří Polanský, analytik České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři