Ranní okénko - Ifo index ukáže propad očekávání, embargo na ruské energie se dohodnout nepovedlo

Závěr týdne by měl být klidný, a to alespoň z pohledu zveřejňovaných čísel. Největší pozornost přiláká německý Ifo index, který by měl ukázat pokles ekonomické důvěry, a to především v oblasti budoucích očekávání. U nás propad zaznamenal již včera indikátor důvěry, který v rámci konjukturálních průzkumů sestavuje ČSÚ. Naopak PMI indikátory v Evropě dopadly lépe, než se čekalo.

Německý Ifo index za březen, který hodnotí podnikatelské klima, by se podle předpokladů trhu měl propadnout z 98,9 na 94,2 bodu. Největší pokles ale čeká na část indexu hodnotící budoucí očekávání. Zatímco před měsícem dýchal z indexu optimismus a podnikatelé poněkolikáté v řadě sázeli na „lepší zítřky“, válka na Ukrajině tyto naděje alespoň na nějakou dobu smaže. Trh očekává pokles z únorových 99,2 na 92 bodů – to by znamenalo nejslabší úroveň od poloviny roku 2020.

Pohled zpět:

Včerejší konjukturální průzkum z Česka ukázal to, co se tak trochu čekalo. Válka na Ukrajině je strašák, a to pro domácnosti i firmy. Spotřebitelská důvěra výrazně poklesla, dokonce pod pandemické úrovně, na nejnižší hodnotu od roku 2013. Domácnosti se obávají především z války vyplývajícího pokračujícího růstu cen, který by negativně ovlivnil jak ekonomickou, tak přímo jejich finanční situaci. Podnikatele pak kromě vysoké inflace tíží i obavy ze slabší poptávky a výrobní činnosti v následujících měsících. Souhrnný indikátor důvěry poklesl meziměsíčně o 2,6 bodu na hodnotu 96,6.

Nášup PMI indikátorů z eurozóny i z USA skončil takřka ve všech ohledech nad tržními očekáváními. V eurozóně i Německu indexy nákupních manažerů proti předchozímu měsíci sice klesaly, výsledek byl ale vždy lepší než se čekalo a finanční trhy reagovaly mírným optimismem. Ve Spojených státech posílil jak index ve zpracovatelském sektoru tak index ve službách nad hodnotu 58 a v obou případech jde o nejlepší hodnotu za poslední půlrok.

Ropa po několika dnech přerušila svoji růstovou sérii a Brent tak sestoupil mírně po úroveň 120 dolarů. Cena reaguje především na Evropskou unii, která se prozatím zdržela od rozhodnutí, kterým by omezila importy ropy z Ruska. Prezidenti a premiéři zemí EU sice pohrozili Rusku dalšími sankcemi, na klíčových tématech – v podobě omezení dodávek energií – se ale zatím nedohodli.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik