Pomsta staré ekonomiky
KOMODITY: Široký komoditní index Bloomberg (DJP) vzrostl za poslední měsíc o 23 % a v letošním roce o 35 %. Ruská krize umocnila již tak napjatou situaci na komoditním trhu a zvýšila poptávku po inflačních hedgeových nástrojích, poté, co se tyto třídy aktiv strávily dekádu v investiční pustině. Ropa (OIL) by po zákazu dovozu z Ruska do USA mohla zaznamenat historická maxima. Nikl (NICKEL) se včera zdvojnásobil v rámci short squeezu. Pšenice (WEAT) je za měsíc +50 %. Dopady jsou různorodé, přičemž Rusko je významným hráčem napříč mnoha komoditami (viz graf). Stále přísnější sankce mohou krátkodobě zvýšit ceny ještě více, než je případné ničení poptávky a substituce srazí níže.
EMBARGO NA ROPU: USA zakázalo dovoz ropy z Ruska, čímž se vystupňovala celosvětová "stávka nakupujících", kdy se ruská ropa prodává s obrovskou slevou 28 dolarů za barel. To by mohlo zvýšit ceny ropy Brent na 150 amerických dolarů za barel, což je nové historické maximum. S tím jak se trhy se obávají dalších výkyvů, zvýší se i obavy ze ,,stagflace”. Zákaz dovozu ropy byl ze strany USA jednostranný. Evropa plánuje snížit svou závislost na Rusku, ale bez úplného zákazu, a to z důvodu své mnohem větší expozice. Rusko produkuje 11 % světové ropy, do Evropy dodává 45 % ropy a 40 % zemního plynu. Naproti tomu dovoz energie z Ruska do USA představuje 8 % americké spotřeby.
JÍDLO JE
HORŠÍ: Rusko a Ukrajina jsou významnými producenty obilovin a hnojiv a
tento dopad by mohl být závažnější než známější energetická závislost.
Potravinová bezpečnost je ještě víc podstatná a složitá. Sklizeň je menší.
Skladování je složitější. Rozvíjející se trhy (EEM) jsou obzvláště ohroženy. Potraviny
se méně zpracovávají. Představují větší část disponibilního příjmu. Zatímco
mnozí, zejména v Africe a na Blízkém východě, jsou závislí na dovozu potravin.
Všechny údaje, čísla a grafy jsou platné k 08/03/2022.
Autor: Ben Laidler, eToro Global Markets Strategist
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz