Příští týden bude opětovně o geopolitice, výsledková sezóna bude již jen mírně dokreslovat celkově nevýrazné vyznění

Uplynulý týden investoři sledovali geopolitiku a výsledkovou sezónu. Dění kolem Ukrajiny na sebe poutá velkou pozornost vzhledem k zapojení velmocí Ruska a USA. Obě zmíněné strany zásobují tiskové agentury informacemi, které ovlivňují dění na finančním trhu. Zpráva o vzájemném jednání právě USA a Ruska ohledně Ukrajiny naplánované na příští týden trhy lehce uklidnila, ale situace je velmi nepřehledná a živoucí, což pro další vývoj představuje výrazné riziko.

Výsledková sezóna nadále působila spíše rozpačitě a je patrné, že jen velmi dobrá čísla, a hlavně zvýšení výhledu mělo šanci posunout dotčený titul výše. Hlavně nervozita kvůli geopolitické situaci vyvolávala prodejní náladu. Konkrétně pak USA prostřednictvím indexu S&P 500 odepsalo 1,1 % t/t. Evropa prostřednictvím indexu EuroStoxx 600 dále ustoupila o 1,7 % t/t. Domácí index PX protentokrát následoval dění v Evropě a odepsal 2,3 % t/t na 1434,7 bodu.

Společnosti na BCPP

Kofola v úterý zveřejnila výsledky za 2021, které odpovídaly očekáváním. Provozní zisk EBITDA byl 1,1 (+9,2 % r/r) vs. oček. 1,1 mld. Kč. Důvodem pro meziroční růst byla především lepší pandemická situace. Management počítá pro rok 2022 s EBITDA v rozmezí 1,08-1,2 mld. Kč, což bylo rovněž v souladu s očekáváním trhu. Kofola počítá se zopakováním 13,5 Kč/akcii dividendy (4,3% hrubý div. výnos). Management Kofoly zároveň uvedl, že k financování dalšího rozvoje zvažuje prodat 1 084 851 akcií společnosti (4,87 % základního kapitálu), které nyní v Kofole drží dceřiná firma Radenska. Titul zakončil týden na 304 Kč (-4,1 % t/t).

VIG oznámila, že se dohodla s maďarskou státní společností Corvinus na podmínkách spolupráce při provozování pojišťovacích společností v zemi. Vyřešení dosavadní situace, kdy vláda blokovala akvizici společností Aegonu, je mírně pozitivní. VIG rovněž představilo předběžná vybraná čísla za minulý rok. Zisk před zdaněním byl 510 mil. EUR, což odpovídá očekáváním. Akcie zakončila páteční seanci na 621,5 Kč (-3,6 % t/t).

Skupina Rohlik Group informovala, že její německá pobočka Knuspr.de spustí službu ve Frankfurtu nad Mohanem. Knuspr zatím doposud fungoval v Mnichově, kde nyní obsluhuje 40 tis. zákazníků a vyřizuje 3 tis. objednávek denně. Knuspr.de chce mít v Německu obrat cca 1,2 mld. EUR v r. 2024.

Jediné O2 CR (269 Kč, beze změny t/t) se udrželo za minulý týden alespoň v neutrálním teritoriu. Titul však již jen čeká na stažení z veřejného obchodování po vytěsnění minorit za 270 Kč/akcii. Největší pokles zaznamenaly akcie TMR (-12,4 % t/t na 670 Kč). Na titulu se neobjevila žádná kurzotvorná zpráva a velmi nízká aktivita má za následek vysokou kolísavost kurzu. Ano, pandemie je pro návštěvnost středisek nepříznivý faktor, ale ten se oproti minulému roku výrazně zlepšil.

Výhled na příští týden

Příští týden bude opětovně o geopolitice. Situace na Ukrajině je velmi vyostřená a vojenský konflikt by mimo jiné výrazně negativně zasáhl do dění na finančních trzích. Výsledková sezóna bude již jen mírně dokreslovat celkově nevýrazné vyznění. V pondělí je v USA státní svátek, a tak bude značně ovlivněna obchodní aktivita. Především kvůli geopolitice jsme na příští týden nadále velmi opatrní a očekáváme pokračování nervózního obchodování s převahou prodejců.

Ve středu bude poslední den s nárokem na dividendu 2,4 Kč/akcie (1,3% hrubý div. výnos) u Avastu.

Čtvrtek 24. 2. bude poslední obchodní den pro akcie O2 CR, které budou staženy z veřejného obchodování po vytěsnění minorit ze strany PPF za 270 Kč/akcie.

Z makroekonomických zpráv se zaměříme v USA na čtvrteční druhou revizi anualizovaného HDP za 4Q (oček. 7,0 po 6,9 % q/q), páteční objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za leden (oček. +1,0 po -0,7 % m/m) a spotřebitelský sentiment univerzity v Michiganu na únor (oček. 61,8 po 61,7 bodu m/m). V Německu se zaměříme na úterní indexy IFO za únor, kde se očekává lehké zlepšení na všech úrovních.