Erste zahájila pokrytí akcií CZG

Erste Group dnes zahájila analytické pokrytí akcií výrobce ručních palných zbraní České zbrojovky Group s doporučením kupovat a 12měsíční cílovou cenou 446 Kč na akcii. CZG vyváží do více než 90 zemí, klíčovým trhem jsou s loňským 66% podílem na tržbách USA. CZG má za sebou úspěšnou historii, mezi roky 2016-2020 jí rostly tržby tempem 12% CAGR. CZG nyní dokončuje transformativní akvizici amerického ikonckého výrobce Colt, jež by měl navýšit tržby CZG přibližně o 74% a EBITDA zisk o 58% (2021e). Převzetí Coltu ještě závisí na schválení americkými a kanadskými úřady a mělo by být dokončeno do konce letošního června. Colt přinese CZG dodatečné výrobní kapacity pro pokračující růst tržního podílu v USA, diverzifikuje tržby firmy výrazně směrem do trhu ozbrojených složek (z 15-35% na 40-50%) a přinese do jejího portfolia důležité produkty jako pušku typu AR-15 a ikonické revolvery Colt. Očekávat se dají také velké synergie ve výrobě, vývoji i v obchodě a logistice. Analytici Erste proto odhadují průměrný roční růst tržeb a EBITDA zisku mezi roky 2020-2025 na úrovni 15,6% CAGR. To je zejména díky akvizici Coltu, očekávanému rostoucímu tržnímu podílu na civilním trhu v USA, v segmentech ozbrojených složek v EU a rostoucímu podílu obranných výdajů na HDP u evropských členů NATO (ze současných 1,4% na závazek NATO na úrovni 2,0%).