Famiglietti: Výnosová křivka a roky ekonomického růstu
Na trhu se v posledních týdnech hodně hovoří o napřimování výnosové křivky. Tedy o zvyšování rozdílu mezi výnosy krátkodobých a dlouhodobých obligací. Matthew Famiglietti a jeho kolegové ze St. Louis Fedu k tomu uvádějí, že tento rozdíl roste téměř výlučně kvůli zvyšujícím se výnosům dlouhodobých obligací. Sklon výnosové křivky je přitom považován za zajímavý předstihový indikátor. Má podle ekonomů vypovídající schopnost a co by indikoval ohledně dalšího vývoje?
Famiglietti a jeho kolegové porovnávali historická data týkající se sklonu výnosové křivky na straně jedné a zaměstnanosti na straně druhé. Zaměstnanost zvolili místo změny produktu proto, že u ní je přístup k datům s vyšší frekvencí a také kvůli tomu, že jde o indikátor, který může být bližší široké veřejnosti. Následující graf ukazuje, jak se vyvíjí nalezená korelace mezi sklonem křivky v daném měsíci a změnou zaměstnanosti v následujících měsících:
Zdroj: St. Louis Fed, FRED
Následující graf od Macromarketsdaily ukazuje vývoj desetiletých vládních obligací ve vybraných zemích za poslední měsíc. V USA v tomto období výnosy klesly, druhým extrémem je Itálie, kde se zvýšily asi o 17 bazických bodů. Růst nastal rovněž ve Španělsku, Francii a Německu:
Zdroj: St. Louis Fed, Twitter
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz