ČZG: Výsledky za rok 2020 s pěkným EBITDA ziskem, solidní výhled pro rok 2021
Underlying EBITDA zisk rostl meziročně o 12% na 1,47 mld. Kč, asi 2% nad konsenzuální a naše odhady zejména díky silným tržbám a objemům prodeje, zatímco EBITDA marže klesla o 50 bb r/r.
Čistý zisk z pokračujících operací meziročně poklesl o 7% na 677 mil. Kč, asi 2-3% pod konsenzus kvůli negativnímu vlivu přecenění měnových derivátů.
Firma poskytla na rok 2021 výhled EBITDA zisku (bez zahrnutí Coltu) na úrovni 1,45-1,65 mld. Kč (+5% meziročně na středu rozpětí) a tržeb na úrovni 6% růstu. Při zahrnutí Coltu je výhled firmy na úrovni 2,35- 2,55 mld. Kč EBITDA zisku (+67% r/r na středu rozpětí) a 85% růstu tržeb. To implikuje výhled samotného Coltu na úrovni 40 mil. USD EBITDA, asi 20% pod úrovní 50 mil. USD dosažených v silném roce 2020, u tržeb to pak implikuje výhled na 240 mil. USD, asi 6% meziroční pokles.
CZG navrhuje dividendu 7,5 Kč na akcii (2% dividendový výnos, 36% výplatní poměr), což je v souladu s našimi odhady.
Celkově dobré výsledky za rok 2020 a ve 4Q20 díky vyšším než očekávaným objemům prodeje a pokračující silné poptávce v USA. Marže byly oproti očekávání o něco nižší a čistý zisk byl ovlivněn přeceněním měnových derivátů kvůli oslabujícímu kurzu koruny. Výhled firmy na rok 2021 je podle nás solidní co se týče samotné CZG (asi 7% nad našimi odhady), zatímco výsledku Coltu se čekají meziročně horší. Výsledky hodnotíme celkově neutrálně zejména díky slabšímu meziročnímu výhledu pro Colt. Konferenční hovor k výsledkům se koná dnes od 16:00 SEČ.
Petr Bártek
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz