Kofola: Výhled na rok 2024 s finálními výsledky za rok 2023 potvrzen, výhled divi 13,5 Kč

Kofola včera po uzavření trhu oznámila finální výsledky za rok 2023/4Q23. Výsledky a výhled potvrdily předběžné údaje ve všech položkách. Upravená EBITDA dosáhla v roce 2023 1,25 mld. Kč (+12 % r/r) a tržby 8,69 mld. Kč (+10 % r/r), zadlužení bylo na konci roku na úrovni 2,3x čistý dluh/EBITDA. Výhled EBITDA na rok 2024 potvrzen na úrovni 1,55-1,80 mld. Kč (+34 % r/r ve střední hodnotě rozpětí) při cca 25% růstu tržeb. Výhled dividendy za rok 2023 je na úrovni cca 13,5 Kč (5 %hrubý výnos, meziročně stabilní), cílové zadlužení v roce 2024 pod 3× čistý dluh/EBITDA.

Společnost v rámci finálních výsledků oznámila upravený čistý zisk za rok 2023, který dosáhl 336 mil. Kč (+57 % meziročně), což bylo nad naším odhadem 303 mil. Kč díky nižšímu negativnímu vlivu z kurzových přecenění. EBITDA ve 4Q23 byl na úrovni 116 mil. Kč, meziročně nižší o 49% hlavně kvůli zaměstnaneckým bonusům a přecenění opcí v rámci zaměstnaneckého akciového programu. V prvním kvartále 2024 Kofola dosáhla meziročního růstu tržeb 14 % při meziročně vyšších objemech o 7 %.

Finální výsledky Kofoly za rok 2023 ukázaly, že relativně nízká EBITDA za 4Q23 byla způsobena především přeceněním opcí v rámci zaměstnaneckého akciového programu a výkonnostními bonusy. Jinak měla Kofola dobrý kvartál zejména v oblasti čajů a celkový objemový trend se jednoznačně zlepšil. To potvrzuje i oznámené 14% tempo růstu za 1Q24, které je v souladu s výhledem na rok 2024. Ocenění akcií Kofoly se vzhledem k jejímu silnému tržnímu podílu na hlavních trzích a solidnímu výhledu pro rok 2024 zdá být relativně nízké. Firma bude dnes od 10:00 pořádat k výsledkům konferenční hovor.