Yardeni: Sedm skvělých akcií
V indexu S&P 500 je 500 firem, ale akcie skryté ve zkratce FAANGM tvoří nyní celých 25 % jeho kapitalizace. Jde o Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Facebook a Netflix. Na svém blogu to píše známý investor Ed Yardeni s tím, že on sám je stále fanda těchto společností i přesto, že kvůli dlouhé řadě jejich fanoušků rozhodně nejde o levné tituly.
Yardeni se domnívá, že všechny zmíněné akcie velmi těží z ekonomického šoku, který přinesla pandemie a s ní související problémy. A je pravděpodobné, že z nově nastavených trendů budou těžit ještě dlouho poté, co krize pomine. Důvod spočítá v tom, že podnikání těchto firem je založeno na internetu. To znamená, že těží z toho, když se lidé ve své práci, zábavě a vzdělávání přesouvají právě sem.
Všechny akcie jsou „široce vnímány jako technologické tituly, ale pouze Apple a Microsoft jsou součástí sektoru informačních technologií a představují 44 % jeho kapitalizace“. Amazon tvoří součást sektoru spotřebního zboží s více než 50 % jeho kapitalizace. A zbytek firem se nachází v komunikačních službách. Všechny tituly pak představují součást růstového indexu S&P 500 Growth a tvoří více než 40 % jeho kapitalizace. Podle Yardeniho vysoké tempo růstu zisků a vysoké valuace jasně ukazují, že nepatří do indexu hodnotových firem.
Yardeni dodává, že ziskovost firem FAANGM je tažena jednak růstem jejich tržeb, ale i vysokými maržemi. Ty se v průměru pohybují kolem 15,5 %, zatímco zbytek trhu má marže kolem 10,3 %. Pokud z uvedené skupiny akcií vyloučíme Amazon, jehož marže leží nízko, jejich kolektivní marže se vyhoupne na 21,7 %. Jenže „tohle vědí všichni a to je důvod, proč jsou tyto akcie tak drahé“. Jejich PE se na konci března pohybovalo kolem 26, nyní leží nad hodnotou 40.
V jiném příspěvku Yardeni hovoří o tom, čemu se na trhu říká Greenspan Put, Bernanke Put, Yellen Put a nyní Powell Put. Jde o výrazy, které přirovnávají kroky Fedu provedené ve snaze stimulovat ekonomiku k opcím na prodej akcií za předem stanovenou cenu. Jinak řečeno, tyto výrazy implikují, že Fed poskytne akciovým investorům vždy záchranu a nenechá trh zkolabovat. Poslední stimulační program Fedu má podle investora zabránit zamrznutí toku financí na úvěrových trzích a „získat korporacím hromadu peněz za rekordně nízké sazby“. Tato politika sebou ale nese i negativní jevy – sám Fed v jedné ze svých květnových analýz hovoří o růstu objemu dluhopisů pochybné kvality.
(Zdroj: Blog Eda Yardeniho)
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz