Maloobchod se v květnu vrátil na předkoronavirové úrovně (8.7.2020)
(Komentář k maloobchodním tržbám – květen 2020)
Květnová čísla maloobchodu vypadají na první pohled velmi
pozitivně. Tržby meziročně dokonce vzrostly, což je silně v kontrastu například
s meziročním propadem průmyslové produkce. Klíčovou otázkou je, zda
domácnosti v květnu pouze doháněli odloženou spotřebu z předchozích
měsíců a ve druhé polovině roku budou spíše šetřit nebo zda jsou obavy o pokles
spotřebitelského apetitu přehnané a v dalších měsících se vrátíme plně na
předkoronavirovou trajektorii. Pravda bude pravděpodobně někde uprostřed, ale
to musí teprve potvrdit nadcházející měsíce.
Situace v maloobchodu se v květnu vrátila téměř na předkoronavirové úrovně, pokud tedy bereme v potaz meziroční srovnání, kde maloobchodní tržby v květnu po očištění o kalendářní vlivy vzrostly o 2,0 %. Bez očištění maloobchodní tržby meziročně o 0,7 % poklesly. V meziměsíčním srovnání byl v květnu podle předpokladů zaznamenán výrazný nárůst tržeb a to o 11,6 %. Silnou meziměsíční dynamiku lze přitom vysvětlit tím, že v březnu a v dubnu řada domácností byla nucena plánované nákupy kvůli restrikcím odložit a nebo je vůbec nemohla realizovat.
O tom, že se v květnu částečně realizovala odložená spotřeba svědčí prudký meziroční nárůst prodejů za nepotravinářské zboží o 17,7 %, zatímco růst tržeb za potraviny činil jen 2,0 %. Stejný fakt podporují i meziroční čísla, kdy tržby za nepotravinářské zboží vzrostly o 6,1 %. Tradičně nejvíce rostly nákupy přes internet (33,6 % r/r), ale dařilo se i prodeji výrobků pro domácnost (15,2 % r/r). Naopak meziročně poklesly tržby počítačů, výrobky pro kulturu, sport a rekreaci a s hlubokým poklesem prodejů stále bojovali prodejci oděvů a obuvi (-21,0 % r/r).
Restriktivní omezení se v březnu a v dubnu podepsaly i do výrazného poklesu tržeb za pohonné hmoty a to přes skutečnost, že jejich cena citelně poklesla. V květnu i v tomto směru došlo k určitému narovnání s tím, jak spotřebitelé začali více cestovat a zvýšila se i denní mobilita dojíždění. Konkrétně v květnu tržby za pohonné hmoty vzrostly o 20,5 % m/m, avšak v meziročním srovnání byly tyto tržby stále výrazně nižší o 9,7 %.
Slabá naopak v květnu ještě zůstala situace v segmentu oprav a nákupů motorových vozidel, kde sice došlo k meziměsíčnímu nárůstu tržeb o 17,5 %, ale meziročně byly tržby skoro o třetinu nižší. Situace v tomto segmentu je zpožděna a tržby by zde měly v nejbližších měsících zrychlovat, což platí více pro opravy motorových vozidel.
Květnová
čísla maloobchodu vypadají na první pohled velmi pozitivně. Tržby meziročně
dokonce vzrostly, což je silně v kontrastu například s meziročním
propadem průmyslové produkce. Klíčovou otázkou je, zda domácnosti v květnu
pouze doháněli odloženou spotřebu z předchozích měsíců a ve druhé polovině
roku budou spíše šetřit nebo zda jsou obavy o pokles spotřebitelského apetitu
přehnané a v dalších měsících se vrátíme plně na předkoronavirovou
trajektorii. Pravda bude pravděpodobně někde uprostřed, ale to musí teprve
potvrdit nadcházející měsíce.
Miroslav Novák
Vystudoval obor Finance na Vysoké škole ekonomické v Praze a Finance a finanční služby na Vysoké škole finanční a správní. Zkušenosti v oblasti bankovnictví načerpal v UniCredit Group, kde působil na oddělení Treasury. Od roku 2010 pracuje jako analytik ve společnosti AKCENTA. K oblastem jeho zájmu patří především problematika měnových kursů. Miroslav Novák není ortodoxním zastáncem žádné ekonomické školy, což mu umožňuje hodnotit objektivně nejenom dění na finančních trzích, ale i na poli globální ekonomiky. Je autorem řady odborných článků a expertních komentářů, které pravidelně využívají přední česká i polská média.
AKCENTA CZ je jedním z nejvýznamnějších obchodníků s devizami na českém trhu a ve střední Evropě s více než 20 letou tradicí. Kromě výhodných individuálních kurzů pro nákup a prodej deviz a minimálních poplatků za zahraniční platební styk, nabízí i zajištění proti kurzovým rizikům (forwardové obchody a opce). Společnost aktivně působí také v Polsku, Maďarsku, Slovensku, Rumunsku, Německu a Francii. Klientské portfolio tvoří více než 39 tisíc subjektů, převážně malých a středně velkých firem orientovaných na export nebo import. Je držitelem licence platební instituce a obchodníka s cennými papíry udělenou ČNB.
Více informací na: https://www.akcentacz.cz
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz