Sentiment napříč Evropou hledá své dno (Ranní zpráva z finančního trhu)
Tuzemská spotřebitelská i podnikatelská důvěra
hledá své dno současné krize. Obdobě jako v zahraničí očekáváme, že největší
propad zaznamená sektor služeb. Pokles sentimentu by měl ukázat i německý IFO
index za duben. Březnové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA ukážou
výrazný propad, největší pokles však očekáváme až v dubnu. Koruna se vrátila ke
své krátkodobé rovnováze a v současnosti je podle nás jen o desetník
podhodnocená.
Tuzemská
důvěra hledá své dno
Tuzemská spotřebitelská důvěra již v březnu
klesla na nejnižší úrovně od začátku roku 2014. Podnikatelská důvěra je
nejnižší dokonce od září 2013. Přitom lze předpokládat, že nejnižší hodnoty
uvidíme právě v dnes zveřejňovaných číslech za duben. Obdobně jako v zahraničí
by měl být nejvíce postižený sektor služeb, zatímco propad průmyslu by neměl
být tak dramatický. Nicméně pro celý letošní rok očekáváme propad tuzemské
ekonomiky o 6,5 %.
Německý IFO index podle našich odhadů v dubnu
klesl o necelých sedm bodů na 79,4 b., což by byla historicky nejnižší úroveň.
Vzhledem k podstatě současného hospodářského šoku je však předčasné hodnotit,
zda tuto úroveň lze považovat za dno aktuální krize. Stále optimisticky věříme
v relativně rychlé oživení ekonomiky, nicméně oproti scénáři bez pandemie
COVID-19 očekáváme ztrátu pěti procentních bodů růstu HDP do konce příštího
roku.
Očekáváme, že investice firem v USA v
následujících měsících výrazně poklesnou. Příjmy firem klesají s tím, jak
spotřebitelé zůstávají doma. Následkem pak jsou škrty všech diskrečních výdajů
jako jsou právě investice. Pro březen očekáváme meziměsíční pokles o 9 %. Dno
však ukážou až dubnová čísla.
Polská míra nezaměstnanosti ještě v únoru byla
jen mírně nad svými historickými minimi. Pro březen trh již očekává mírný
nárůst. Obdobně jako v ostatních zemích lze předpoklad, že největší nárůst
uvidíme až v dubnu.
Koronavirus
vymazal v USA 26,5 milionů pracovních míst
Americký trh práce pokračuje v likvidaci
pracovních míst. Za posledních pět týdnu poslal 26,5 milionů lidí na pracovní
úřad žádat o podporu v nezaměstnanosti. Tento vývoj tak implikuje dubnový
nárůst nezaměstnanosti nad deset procent. Obdobné zprávy jsme v průběhu
včerejška viděli i v Evropě. Německá spotřebitelská důvěra klesla v dubnu na
-23,4 bodu, zatímco během poslední krize se stejný indikátor nedostal ani do
záporných hodnot. PMI z eurozóny potvrdila rekordní propad v sektoru služeb,
zatímco průmysl ukázal jistou míru odolnosti v současné krizi.
Podle neoficiálních zdrojů oznámila
prezidentka ECB Christine Lagarde lídrům Evropské unie během včerejšího
zasedání Evropské rady, že ekonomika může poklesnout až o 15 %. Kritizovala tak
nečinnost jednotlivých vlád i unie jako celku v boji s dopady koronaviru na
ekonomiku.
Na tuzemském poli největší pozornost vzbudil
další podcast z dílny ČNB, tentokrát s členem bankovní rady Tomášem Nidetzkým.
Ten opět zopakoval, že bankovní rada má stále prostor v uvolňování měnových
podmínek. Zároveň také připustil, že v případě potřeby mohou jít úrokové sazby
až do záporných hodnot a navíc centrální banka disponuje i dalšími
nekonvenčními nástroji jako jsou nákupy státních dluhopisů.
Domácí obchodování se však stejně jako zbytek
regionu neslo včera v klidném duchu. Koruna posílila vůči euru o 0,2 %, čímž se
vrátila na včerejší hodnoty. Tím tak ukončila své dočasné odloučení od
úrokového diferenciálu z posledních dní a v současnosti je podle nás jen o
desetník podhodnocená. Ve stejné míře posílil i polský zlotý, zatímco maďarský
forint stagnoval. Euro však dále prohlubovalo své ztráty vůči dolaru, když se v
průběhu včerejška dostalo na nejslabší hodnoty za poslední měsíc.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz