Americká centrální banka ponechá sazby beze změny (Ranní zpráva z finančního trhu)

Pozornost finančních trhů dnes přitáhne zasedání americké centrální banky. Ta ponechá sazby beze změny. Zdůraznění rizik spojených s její prognózou by však mohlo rozvířit spekulace o dalším snižování úrokových sazeb a vést k mírnému oslabení kurzu dolaru. Schodek amerického zahraničního obchodu se v prosinci zřejmě opět prohloubil. V regionu bude zveřejněna pouze maďarská míra nezaměstnanosti, která se drží poblíž svých historických minim.

Americký deficit zahraničního obchodu se opět prohloubí

Fed dnes ponechá sazby beze změny. Podle naší prognózy si pauzu s uvolňováním měnové politiky dá do června. Pak ho nástup recese donutí snižovat sazby rychlým tempem (v červnu, červenci, září a listopadu). Trh z našeho pohledu toto riziko podceňuje, když v letošním roce očekává pouze jedno snížení úrokových sazeb. Dnešní tisková konference Fedu a zdůraznění některých rizik (koronavirus) mohou tato očekávání zesílit a poslat kurz dolaru na slabší úrovně. Z dat dnes bude zveřejněn prosincový zahraniční obchod. Ten v listopadu vykázal nejnižší schodek za poslední tři roky. Kvůli obavám z navýšení tarifů se však americké firmy v prosinci snažily předzásobit, což zřejmě vedlo k vyšším dovozům. Zahraniční obchod se tak pravděpodobně propadl do hlubšího deficitu (-66,3 mld. USD).

V regionu nás čeká pouze prosincová maďarská míra nezaměstnanosti. Ta se bude držet poblíž svých historických minim. Kurzu forintu to ale příliš nepomůže. Maďarská centrální banka totiž bude měnovou politiku držet i nadále uvolněnou. Český ekonomický kalendář je dnes prázdný. S korunou tak může zahýbat jen koronavirus a nebo někdo z českých centrálních bankéřů. Těm začne mediální karanténa v pátek. S největší pravděpodobností se ale i dnes bude koruna držet v pásmu 25,20-25,30 CZK/EUR. V případě pokračování korekce se silná úroveň odporu nachází na 25,40 CZK/EUR. Silnou oblast podpory nadále představuje 25,00/05 CZK/EUR.

Region se zotavil z koronaviru

Kurz eura vůči dolaru včera ztrácel. V odpoledních hodinách se dotkl úrovně 1,100 USD/EUR. Od té se ale odrazil a dnes ráno otevírá na 1,102 USD/EUR. Dolaru zkazily náladu objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Ty v kategorii kapitálových statků, která dobře koresponduje s investiční aktivitou firem, vykázaly meziměsíční pokles.

Regionální měny se včera zotavily z nákazy koronavirem a mírně posílily. Jako vítězná vyšla z úterního klání česká koruna, která si na své konto připsala 0,2 % a posílila na 25,22 CZK/EUR. Z centrálních bankéřů vystoupil Vojtěch Benda. Ten se vyjádřil ve smyslu, že pro dosažení 2% inflačního cíle by měnová politika měla být utaženější. Vojtěch Benda se ale tradičně řadí mezi jestřáby. Pro vyšší úrokové sazby zvedl ruku již na posledních třech zasedáních, a tak na jeho vyjádření koruna příliš nereagovala. K otázkám měnové politiky se centrální bankéři budou moci vyjadřovat ještě do tohoto čtvrtka. Pak jim začne mediální karanténa.

Polský zlotý včera za absence zajímavějších zpráv posílil o 0,1 % a posunul se na 4,271 PLN/EUR. V Maďarsku zasedala tamní centrální banka. Úrokové sazby ponechala beze změny tak, jak se očekávalo. Z tiskové zprávy vyplynulo, že měnovou politiku bude dále udržovat uvolněnou. Inflace podle jejího vyjádření sice v lednu a únoru překročí úroveň 4 %, v březnu se ale na 4 % vrátí a pak bude postupně klesat k 3% inflačnímu cíli. Současný inflační výstřel, který se podle všeho zdá být dočasný, bude tedy centrální banka zřejmě ignorovat. Forint na zasedání reagoval oslabením o 0,3 % na 338,5 HUF/EUR. V důsledku uvolněné měnové politiky očekáváme, že bude oslabovat i nadále.