Jedna velká konsolidace
Mnoho obchodníkům příliš nevoní aktuální rozpoložení na
většině devizových trhů, které se dlouhodobě spíše hledají, a trendovější pohyb
bychom hledali velmi těžko. Většina trhů konsoliduje v širším obchodním
pásmu a čas od času trhy vykolejí z jejich klidného průběhu zveřejnění
nějakého fundamentu. Jak dlouho budeme muset ještě čekat, než se trhy rozhoupou
k nějaké větší akci? Stojí za aktuálním sentimentem geopolitické faktory
nebo nejistota z vývoje globálního růstu?
Již delší dobu si můžeme všimnout, že většina devizových
trhů zrovna netrpí nějakým extrémně trendovým vývojem, naopak trhy již delší
dobu konsolidují. Poslední dobou totiž trhy působí dojmem, jako by je ovládala
jedna velká instituce a ta si dělala na trhu, co chce. Viz dnešní dopolední
pohyb na euru, kdy ekonomický ZEW index zastavil svůj propad a rostl nad
očekávání na 3,1 bodů a evropská
měna reagovala překvapivě prudkým oslabením o 20 bodů pod úroveň 1.13. Euro se
následně vrátilo zpět na původní úrovně, což značí nerozhodnost na trhu a
s největší pravděpodobností tak bude i nadále pokračovat v předchozí
konsolidaci, když si velcí hráči stlačili cenu dolů, aby mohli euro nakoupit za
nižší valuace. Pozoruhodných situací přibývá a nemusíme chodit daleko, když
dnes ráno reagoval australský dolar na zveřejnění zápisu ze zasedání CB
oslabením, když se ukázalo, že banka stále uvažuje spíše nad snížením úrokových
sazeb, se snížením nicméně nijak nepospíchá. Téměř identický komentář
viceguvernéra Debelleho, že banka nepospíchá se snížením úrokových sazeb, totiž
minulý týden pomohl australskému dolaru ke zpevnění. To že je trh manipulován,
není žádnou novinou, a proto by měli obchodníci věnovat zvýšenou pozornost
především disciplíně a držet se svého obchodního plánu.
Struktura trhu z dlouhodobého hlediska říká, že trh nějaký čas akumuluje objednávky, po čemž následuje trend. V tom případě bychom se měli připravit na výraznou nerovnováhu, kterou by měl způsobit právě převis ať už poptávky nebo nabídky, což nastartuje trendový pohyb. Důvodů k aktuální konsolidaci však může být hned několik. Z obchodníků je cítit nerozhodnost a nervozita z aktuálního vývoje v globální ekonomice, kde například Evropu zužuje hned několik problému v čele s brexitem, zadluženou Itálií nebo horšícími se daty z průmyslu. Nejen euro zajímá také vývoj dění kolem obchodního vyjednávání USA a Číny a obchodníci se tak nechtějí pouštět do žádných větších akcí. Situaci by mohl částečně vyřešit týden před velikonocemi, kdy trhy čeká zveřejnění hned několika velmi zajímavých makrodat. Zda se jim však podaří překlopit pomyslnou misku vah na jednu či druhou stranu jisté není. Konkrétně měnový pár EURUSD od října 2018 neopustil konsolidační pásmo mezi cenami 1.12 až 1.15, kde může zůstat klidně dalších několik týdnů. Podobný vývoj můžeme sledovat od začátku roku i na ostatních měnových párech.
Obr. Týdenní graf EURUSD
V aktuální situaci obchodníkům nezbývá nic jiného, než hledat příležitosti na nižších časových rámcích, kde lze najít alespoň intradenní trend. Další alternativou mohou být crossy a nebo jiné finanční instrumenty jako jsou například komodity nebo akciové trhy. Jsou zde také obchodníci, kterým vyhovuje, když jdou trhy do strany. Na nějakou větší akci si však budeme muset ještě počkat, a kdo ví, jestli se trhy stejně jako některé velké centrální banky od konce roku nepřepnuly do vyčkávajícího modu a budou reagovat až poté, co se k nějaké akci odhodlají centrální banky.
Štěpán Hájek
Analytik finančních trhů Bossa
Pracuje jako analytik finančních trhů ve společnosti Bossa. Obchodování na finančních trzích se věnuje 6 let. Trhy analyzuje především pomocí technické analýzy, kterou kombinuje s náhledem na makroekonomickou situaci ve světě.
Makléřský dům polské banky ochrany životního prostředí zabývající se obchodováním na devizových, komoditních a akciových trzích. Na českém trhu působí od roku 2012, kde nabízí 130 investičních nástrojů, měny, komodity a akciové indexy. Bossa podléhá dohledu České národní banky ale i polské KNF.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz