Summary: Pfizer hospodářskými výsledky mírně zklamal, zato Shire se dařilo
V Evropě i USA pokračuje plným proudem výsledková sezóna. Evropská biofarmaceutická společnost Shire představila lepší než očekávané výsledky hospodaření. A to hlavně díky dvěma přípravkům: Vyvanse a Cinryze. Z USA dorazila na trh data společnosti Pfizer, která však výsledky hospodaření mírně zklamala. To poskytovatel kartových služeb Mastercard dosáhl 12% meziročního růstu čistých tržeb a integrovaný provozovatel lékáren a poskytovatel lékárenských služeb CVS Health Corp nezaznamenal své nejlepší čtvrtletí v hospodářských výsledcích.
EVROPA:
Shire (DIP) – výsledky nad predikcemi díky Vyvanse a Cinryze
Nová portfolia (hematologie a imunologie) se držela tržních predikcí a kombinovaně dosáhla 1,6 mld. USD tržeb. Klíčový produkt Vyvanse (léčba hyperaktivity) v tomto kvartálu již nezklamal a jeho tržby se usadily o 14 % yoy výš na 0,7 mld. USD (konsensus 0,67 mld. USD). Velice dobrý kvartál mají za sebou také prodeje léku Cinryze díky silnější poptávce. Proti předešlému roku si polepšily o 40 % a o 25 % nad konsensus.
Výhled na rok 2017 zůstal prozatím beze změny. Interval 14,6 – 15,2 USD se nachází pod odhadem trhu nastaveným na 15,25 USD. Zklamání může zmírnit skutečnost, že Shire má za sebou historii solidních pozitivních překvapení. Akcie Shire na výsledky zareagovaly 3% růstem ceny.
USA:
Pfizer – mírné zklamání, Prevnar nadále zpomaluje
Investoři očekávali od farmaceutické společnosti meziročně nezměněné tržby, dočkali se však 2% poklesu na 12,8 mld. UDS. Utahování opasků v nákladech na prodané zboží a administrativních nákladech však rozšířilo provozní marži o 80 bps yoy na 41,9 %. Náklady na výzkum a vývoj zůstaly meziročně beze změny. Čistý zisk na akcii udělal krok vzhůru na 0,69 USD (+3 % yoy) při konsensu nižším o 2c.
Za překvapivým poklesem tržeb stojí prodeje léku Prevnar, jenž je užíván jako prevence proti nakažení pneumokoky. Meziročně sklouzl o 8 % zejména kvůli horšímu výkonu v USA, kde zažil silné úvodní roky 2014 a 2015, čímž pro tento rok zůstal menší potenciální trh. Částečně to však vyvážily vládní nákupy. Druhý hlavní generátor tržeb, Lyrica (léčba nervových onemocnění), si v tomto kvartálu mírně polepšil – jeho prodeje stouply o 4 % yoy na 1,27 mld. USD. Nejlepší výkon (+60 % YoY na 680 mil. USD) pozorujeme opět u nového Ibrance (léčba karcinomu prsu), který si postupně získává místo na trhu díky své účinnosti a úspěšně uzavíraným schvalovacím procesům.
Výhled na rok 2017 nedostál žádných změn. Roční tržby zůstávají nadále v intervalu 52 – 54 mld. USD (při střední hodnotě meziročně beze změny) a v současnosti kráčejí ruka v ruce s tržním konsensem 53,3 mld. USD. Kontrola nákladů by ale měla pomoct čistému zisk na akcii do intervalu 2,5 – 2,6 USD (+35 % yoy při střední hodnotě). Trh směřuje svoje odhady ke 2,55 USD a tedy do středu tohoto intervalu.
Cena akcií Pfizer klesá po otevření trhu o 1,5 %.
Mastercard (DIP) – růst napříč divizemi, výsledky nad predikcemi
Poskytovatel kartových služeb dosáhl 12% meziročního růstu čistých tržeb (tržby po očištění od pobídek pro klienty) na 2,73 mld. USD, což je o cca 80 mil. USD více, než čekal trh. Výsledek by byl ještě lepší, nebýt vyšších poskytovaných pobídek pro klienty, které v současnosti tvoří 32 % tržeb (+200 bps yoy). Skvělou zprávou je, že pozorujeme víceméně . Zejména domácí platby nakonec dostaly výsledky nad konsensus. Provozní marže se lehce rozšířila na 55,6 % (+50 bps yoy). Managementu se podařilo hospodařit s čistým ziskem na akcii v hodnotě 1,01 USD (+16% yoy). Trh předpokládal zisk 0,99 USD.
Celkový objem vypořádaných plateb se držel tržních predikcí a posunul se vzhůru na 860 mld. USD (+3 % yoy). Táhl zejména segment mezinárodních kreditních plateb.
Výsledky jsou dozajista uspokojivé, ve srovnání s konkurencí jsou však relativně slabší. Tržby Visa rostly o 24% yoy, čistý zisk na akcii o 26,5 % yoy a objem vypořádaných plateb o bezmála 40 % yoy. Výsledky Visa navíc trhy překvapily o něco výrazněji.
Akcie Mastercard po otevření trhu stoupají o 2,5 %.
CVS Health Corp (DIP) – lékárenské služby táhnou tržby k predikcím
Integrovaný provozovatel lékáren a poskytovatel lékárenských služeb nemá za sebou nejlepší kvartál, avšak není to tak špatné, jak se čekalo. Tržby ve výši 44,5 mld. USD značí 3% yoy růst v souladu s tržním konsensem. Provozní marže je na úrovni 4,5 % (-70 bps yoy), což také do puntíku naplnilo očekávání trhu. Výsledný čistý zisk na akcii sklouzl o 1 % yoy na 1,17 USD a tedy 7c nad konsensus.
Hlavní divize, poskytování lékárenských služeb, zabrala a svoje tržby vytáhla meziročně o 8,5 % na 31,2 mld. USD. Kompenzovala tak mírné klopýtnutí divize maloobchodního prodeje, jejíž tržby ubraly 4 % yoy na 19,3 mld. USD. Co se týče metriky same-store-sales (tržby z prodejen otevřených déle než 1 rok), tady se díváme na 4,7% pokles v souladu s predikcemi.
Akcie CVS dnes odepisují 2 % hodnoty.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz