Saudský riál: měna, která může způsobit velké problémy

Autor: Martin Vespalec

Ruku v ruce s pokračujícím propadem ceny ropy narůstají i obavy z budoucnosti saudského riálu. Saudská Arábie je největším světovým exportérem ropy a její měna je v současnosti pevně vázána k americkému dolaru v poměru 3,75:1 (SAR/USD). Příjmy země z prodeje komodity však dlouhodobě klesají a objevují se tak stále nové spekulace o tom, že by země mohla od pevného kurzu ustoupit a korigovat tak pokles příjmů.

V úterý klesla cena ropy WTI pod hladinu 30 USD za barel na 29,93 USD. Jedná se o nejnižší hodnotu od prosince 2003. Od června 2014 klesla cena ropy už o 70 %. To zvyšuje tlak na Saudskou Arábii, která nemá dostatečný rozpočet a rezervy, aby si mohla dovolit prodávat ropu při současných cenách.

„Příliš dlouho už to nevydrží. Mají sice hodně peněz v rezervách, ale ty jim dojdou velmi, velmi rychle, pokud cena ropy nestoupne a jejich příjmy opět nevzrostou.“ prohlásil v úterý na CNBC Boris Schlossberg z BK Asset Management.

Saudská vláda však prohlásila, že riál svoji vazbu na americký dolar neztratí. Pokud by se tak stalo, otřáslo by to ekonomikou země i finančními trhy.

„Bránění kurzu se stává čím dál dražším, zvlášť nyní, když přibývá lidí sázejících proti riálu. Pokud by však vláda opustila kurzový závazek, následky by byly ještě horší.“ říká Gina Sanchez z Chantico Global.

Dle výzkumu Eurasia Group si však Saudská Arábie pevný kurz s americkým dolarem ponechá. Především z důvodu udržení tržní stability a ochrany proti potencionální inflaci. Dle Grega Priddyho z Eurasia Group je uvolnění kurzového závazku pravděpodobnější až v průběhu příštích pár let, než-li letos. Přestože se cena za barel pohybuje kolem 30 USD, Saudové stále neplánují výrazné snížení produkce.

Současný problém je především na straně poptávky, která klesla díky zpomalení v Číně. Saudská Arábie tak bude dál čekat na posílení poptávkové strany. V případě snížení nabídky by totiž darovali část tržního podílu Íránu, jednomu z hlavních geopolitických nepřátel.