(Kurzy.cz)
Růstové momentum US akcií přetrvá do nového roku, vystupovat v prosinci by bylo chybou
Analytici nejúspěšnější v odhadech tržního vývoje v poslední době očekávají, že opouštět akciové trhy v prosinci by bylo tentokráte chybou, protože jejich růstové momentum přetrvá až do nového roku.
Podle Toma Leeho z Funstrat Global Advisors a Jonathan Golub z RBS CM je úroveň růstu firemních zisků příliš vysoký, aby rostoucí ocenění dokázalo nějakým způsobem vykolejit probíhající růst trhů.
Index v posledních 6 letech rostl v prosinci v průměru o 2,2%.
Podle Goluba a Leeho PE ocenění sice již překonalo úrovně před krizí v letech 2008/9, ale přesto by trhy měly dále růst, protože pokles cen ropy dále akceleruje ekonomický růst v globálním měřítku. Způsob oživení z prvního ropného šoku v říjnu bylo aj e takové povahy, že se zdá nepravděpodobné, že by před koncem roku mohlo ztratit své momentum. S&P 500 od 6měsíčního minima v polovině října posílil o 11% a zcela eliminoval předchozí 26denní propad. Jen v listopadu index 12. vylepšil své historické maximum.
PE vůči výsledkům za posledních 12 měsíců je na úrovni 18,3, což překonává úrovně z let 2007/8. Aktuální PE se pohybuje o 2 procentní body nad dlouhodobým průměrem poslední dekády.
Růst akciových trhů v posledních 6 letech byl v podstatě pouze zotavováním z mohutného propadu z poslední krize.
Pro zachování růstového momentu podle Leeho hovoří také skutečnost, že velká většina fondů a investičních společností zaostává za svými benchmarky a snaží se je tedy spíše "dohonit" než aby "vystupovali předčasně". Za benchmarky zaostává plných 75% podílových fondů, v segmentu středně kapitalizovaných a menších firem jsou výsledky fondů ještě horší, když 91 respektive 87% správců zaostává ve výkonnosti za vymezenými benchmarky.
Podle odhadů Američané drží v málo výkonných aktivech, na běžných účtech, v podílových a penzijních fondech kolem 11 biliónů dolarů, které hledají výhodnější umístění. Tyto zdroje podpoří další trvání býčího trendu.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz