Výsledky Erste za 1Q zklamaly na provozní úrovni, čistý zisk propadl o 42%, ale nad odhady

Erste Group dosáhla v prvním kvartále tohoto roku čistý zisk ve výši 103 mil. EUR, více než očekával trh. Oproti odhadům banka mírně zaostala na provozním zisku, který meziročně poklesl o 4 % r/r kvůli 6% poklesu úrokových výnosů. Na druhou stranu opravné položky byly výrazně nižší než očekávání (364 mil. EUR oproti 421 mil. EUR), což je však spíše důsledek poklesu poměru v jakém jsou úvěry kryty opravnými položkami (z 63,1 na 62,6 %), než zlepšujícím se stavem portfolia (nesplácené úvěry stabilní na 9,6 %).

Ohledně výhledu pro tento rok management zopakoval, že očekává stabilní provozní zisk okolo 3,1 mld. EUR, stabilní objem úvěrů (okolo 120 mld. EUR) a stagnaci či mírný pokles (do 5 %) rizikových nákladů.

Z našeho pohledu jsou výsledky mírně negativní vzhledem k slabé provozní úrovni. Čísla zatím naznačují, že celoroční výhled, který v únoru tak nepříjemně překvapil investory, bude pro Erste spíše obtížné splnit, než že by ho mohla překonat. Nicméně vzhledem k tomu, že akcie za poslední 2 měsíce odepsaly již přibližně 20 % hodnoty, neočekáváme další výraznější reakci.