Family Dollar Stores (FDO) je jedním z
nejrychleji rostoucích řetězců diskontních prodejen ve Spojených státech.
Společnost se řídí strategií, nabídnout zákazníků zboží s dobrými užitnými
vlastnostmi v malých prodejnách v sousedském formátu. Historický graf od roku
1999 ukazuje, že akcie FDO je momentálně trhem ohodnocena správně. Akcie má
pěkný dividendový výnos a předpokládaný růst se pohybuje na úrovni 13,5 %
ročně. Nicméně by si měl investor provést svůj vlastní výzkum a usoudit, zda je
vhodné využít této investiční příležitosti, nebo ne.
Zisky společnosti korelují s cenou akcie, což je dobře vidět v následujícím
grafu. Oranžová čára s trojúhelníčky představuje historický růst zisků. Černá
čára představuje hodnotu ceny akcie a vidíme, že obě tyto hodnoty jsou
korelovány. Na všech grafech vidíme, že se obě hodnoty pohybují souběžně.
Jestliže se cena odchýlí od čáry zisků, nezbytně se k ní časem vrací.
Zisky a cena akcie jsou navzájem korelovány
Rychlý pohled na historické zisky a vývoj ceny akcie ukazuje, že obě hodnoty
jsou korelovány. Akcie FDO je v současné době vzhledem k ziskům ohodnocena
správně. Historický růst akcie je 13,5 % ročně a PE=14,9. Analytici odhadují
budoucí růst na úrovni 13 % a to znamená, že akcie se v současné době trhem
oceněna správně. (cena se nachází na oranžové čáře označující další růst).
Family Dollar Stores: Historické zisky, Cena,
Dividendy a P/E od roku 1999
Tabulka výkonnosti Family Dollar Stores
Následující graf ukazuje výkonnost akcie
a dividend. Ukazuje, jakým způsobem se historicky zhodnocovaly výnosy z akcií a
z dividend. Výplata dividend je zahrnuta do celkového výnosu, ale dividendy
nejsou reinvestovány.
Pokud oddělíme výnosy dividend od
výnosu akcie, stane se zřejmým, že dividendy tvoří další nezanedbatelný výnos
plynoucí z vlastnictví akcie. K celkovému zhodnocení odpovídajícímu 6,9 % ročně
(zelený ovál), při počátečním množství kapitálu 1000 USD, přispívají dividendy
sumou 278,60 USD (modré zvýraznění), což zvýší výnos ze 6,9 % na celkových 7,7
% ročně. Ve stejném období se index
S&P 500 zhodnotil pouze o 2,6 %.
Graf
výkonnosti analýza
Následující graf vykresluje úroveň historického P/E (modrá čára) vzhledem k
hodnotám desetiletých státních dluhopisů
USA. Současná úroveň P/E se nachází na zhruba stejné hodnotě, jako v roce 1999.
Graf
analýza 1
Dalším znamením toho, že se společnost nachází v oblasti dobré hodnoty lze
ukázat na grafu současné hodnoty P/S vzhledem k historické hodnotě P/S.
Současná hodnota P/S se nyní nachází na hodnotě 0,68, což je historický obvyklá
hodnota.
Graf
analýza 2
Odhad budoucího vývoje
Budoucí dlouhodobé výnosy zcela závisí na dvou zásadních komponentách:
1. Na křivce historického růstu zisků společnosti
2. Na ceně, za kterou nakoupíme akcii,
abychom se mohli podílet na těchto ziscích.
Předpovězení růstu budoucích zisků společnosti, a nákup akcie na správné
hodnotě jsou zásadními kritérii pro bezpečné, uvážlivé a ziskové investování.
Graf odhadu budoucích zisků společnosti a výpočet návratnosti je jednoduchý,
ale velmi účinný nástroj, který ukazuje různé scénáře a možné odhady budoucího
vývoje. Podrobný pohled na tyto možné scénáře tvoří další nezbytný krok pro
uvážlivé a obezřetné investování.
Čtěte dále:
3M Co, technologie, kterou všichni
známe: Fundamentální analýza
Železniční doprava v Kanadě a USA,
Canadian National Railway Co: Fundamentální analýza
Zpracovatel zemědělských komodit,
Archer Daniels Midland Co: Fundamentální analýza
Konsensus 26 vedoucích analytiků, který publikuje společnost Capital IQ
předpokládá, že Family Dollar Stores bude v dlouhodobém výhledu růst 13 % ročně
(oranžový kruh). FDO má dlouhodobý dluh ve výši 27 % a má v současné době P/E
na úrovni 14,9. Hodnota P/E je v současné době správná. Úrovně ohodnocení jsou
označeny pěti oranžovými linkami s maximem P/E = 18. A vychází z
předpokládaného růstu zisku 13 % ročně. Cena by v roce 2018 měla dosáhnout
úrovně 109,93 USD, což ukazuje hnědý kruh v grafu budoucích výnosů. To
představuje 13,8 % ročního výnosu včetně dividend (žluté zvýraznění nahoře).
Graf
návratnosti
Odhad budoucích výnosů
Všechny společnosti odvozují svoji hodnotu z budoucích příjmů (čtvrtletní zisk)
které je společnost schopna svým vlastníkům generovat během své existence.
Protože hodnota společnosti roste s rostoucími zisky, předpokládáme, že
dlouhodobě se cena bude pohybovat v blízkosti křivky představující budoucí
výnos.
Vzhledem k tomu, že má každý investor možnost investovat do různých
instrumentů, je vhodné porovnat investici do akciového titulu s investicí do
méně rizikového státního dluhopisu. Jak je uvedeno v následujícím grafu,
porovnáním investice do Family Dollar Stores s investicí do desetiletého
státního dluhopisu USA nám vychází, že investice do akcie bude zhruba 6 krát
úspěšnější (fialový ovál) než stejně velká investice do desetiletého státního dluhopisu. Toto porovnání je
základem pro úvahy o investování do příslušného titulu.
Graf
analýza výhledy
Souhrn a závěr
Tento článek představuje fundamentální pohled na minulé a současné zhodnocení
akcie, založené na historických ziscích společnosti, které byly publikovány v
souladu s pravidly akciového trhu. Výhled do budoucna je založen na konsenzu
analytiků. I když se jedná o letmý pohled na fundamentální ukazatele, může si
čtenář udělat poměrně přesný obrázek o společnosti. Nicméně minulá výkonnost
není zárukou výkonnosti v budoucnu a čtenář by si měl sám provést další
analýzy, aby se ujistil, zda údaje uvedené v článku jsou dostatečné, či nikoli.
Tyto zprávy pro vás vytváří Akcieatrhy.cz |