V posledních letech se pravidelně objevují zasvěcené komentáře analytiků zdůvodňující růst ceny ropy. V poslední době se s nimi znovu roztrhl pytel. Horké téma, protože 40 korun za litr benzínu nemůže nechat v klidu nikoho, kdo jezdí autem. Slýcháme, že je růst ceny ropy z velké části dílem očekávání útoku na Írán v příštích týdnech až měsících. Vzpomínám si na rok 2007, kdy častým zdůvodněním byly útoky rebelů na ropovod v Nigérii. Není to ve skutečnosti trochu jinak?
Proč roste cena benzínu u pump? Zeptejte se svého centrálního bankéře
Nechci zpochybňovat význam případného útoku na Írán, to by byla skutečně událost, která by mohla s cenami zamávat, ale není růst ropy spíše pravidlem spojeným s jiným fenoménem? Není náhodou dán aktivitami největších centrálních bank? Na růstu ceny se podílí více faktorů. Když pominu různé více či méně pravděpodobné náhodné události (útok na Írán), je to především sezónní faktor daný cyklickým vývojem ekonomických aktivit na severní polokouli během roku. Směrem k létu ekonomická aktivita sílí, v létě nastává čas dovolených a největších přesunů lidí. Spotřeba pohonných hmot v létě kulminuje. Tento faktor je přirozený, protože zvýšená poptávka po ropě vede k růstu její ceny. Graf 1: Sezónní vliv na cenu ropy Nahoře je průměr ceny (v % kumulativně) za poslední čtyři dvouletá období, dole je aktuální vývoj ceny od září 2010. Cenový vývoj v zásadě odpovídá, je pouze momentálně o 3 měsíce posunutý. Dostávám se k ještě důležitějšímu faktoru. Domnívám se, že vysoké ceny u pump mají na svědomí centrální bankéři. **Modrý plošný graf znázorňuje objem operací americké centrální banky Fed na volném trhu. Tedy REPO operace a security lending. Pomocí těchto operací ovlivňují centrální banky množství peněz v ekonomice a ceny aktiv. Červenou linií je zobrazena cena ropy. Investice, ekonomika, FX: Investiční web vás zve na 2. Investiční fórum Nahoře je pak korelace mezi cenou ropy a operacemi Fedu. Za 1 500 dnů průměrná korelace 0,74. Tím je řečeno vše. Fed si pohrává s cenami ropy (a aktiv obecně), jak potřebuje. A není v tom sám. Momentálně, jak je vidět z grafu, aktivita Fedu polevila, ale jak všichni víme, byla bohatě nahrazena činností Evropské centrální banky a japonské centrální banky BOJ (která touží po tom srazit kurz JPY dolů). Připomíná to doby socialismu u nás, kdy se plánovaly pětiletky. Dnes si politici, bankéři a vlivní lobbisté plánují, jak by se kapitálové trhy ve světě měly vyvíjet. O svobodném volném trhu nemůže být řeč.
Jaké jsou nákupní pozice spekulantů u ropy
a benzínu? Pokračování analýzy najdete na Investičním webu Čtěte také:
|
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz