Komu zlomí vaz nízké ceny uhlí?
V letošním roce ucítily uhelné společnosti propad na cenách uhlí snad nejvíce v celé historii. Důvodů je několik, ale mezi ty nejdůležitější patří velmi nízká cena zemního plynu, který může uhlí částečně alternovat jako energetický zdroj. Dále pak se jedná o stále nekončící zpomalování čínské ekonomiky stejně jako ekonomiky v Eurozóně. Většina velkých společností s tím nebude mít s velkou pravděpodobností dlouhodobý problém, ale vydrží tento tlak také menší hráči na trhu? Příkladem k zamyšlení mohou být dvě v současné době velmi "problémové děti" James River Coal a Patriot Coal. Je důležité ale být i nadále velmi obezřetný. Existuje totiž několik důvodů, proč by se mohla situace i nadále vyvíjet negativním směrem a zrovna u obou diskutovaných firem se jedná o existenční rizika. 1) Makrodata z trhu práce, která vyšla za měsíc červen, byla pro investory výrazným zklamáním. Data ze zpracovatelských sektorů také nenadchla, což znamená méně potřebné energie a to včetně uhlí. V té chvíli klesly ceny všech komodit, včetně uhlí, ale větší nebezpečí pro uhlí se jeví právě v poklesu ceny zemního plynu, jelikož ten může uhlí konkurovat. V této situaci se tedy velkému množství spotřebitelů uhlí vyplatí právě na zemní plyn přecházet. 2) Situace v Eurozóně také zrovna dvakrát nenapomáhá a to i přes poslední stavy objednávek. Španělské a Italské výnosy dluhopisů se stále pohybují pod těsně pod hranicí, která by byla pro obě země neúnosná pro plnění jejich závazků a potřebují tak stále vyšší finanční pomoc od členů EU, které mají ekonomiku "zdravou". Jenomže jedna z nich, Finsko, hrozí nyní odchodem z Eurozóny. Je to sice asi prázdná hrozba, ale tak jako tak ukazuje, že situace v EU je stále ještě nedořešena, ne-li že začíná skutečně gradovat a bude muset dojít k dalším úsporným opatřením, která budou mít na poptávku po uhlí vliv, čímž budou ovlivňovat i jeho cenu. Vedle toho Evropská centrální banka snížila předminulý týden úrokové sazby, čímž poslala euro na dvouletá minima vůči dolaru a tak i zkomplikovala vývoz amerických společností do Evropy. 3) Čínská a Indická ekonomika jsou již v několika měsíčním poklesu, Čína vedle toho stále výrazně omezuje nákupy komodit. 4) Mongolsko chystá otevřít těžbu svých uhelných zásob pro nadnárodní firmy. Jedná se o tolik uhlí, že by to mohlo srazit ceny o řadu procent. Jedno z jeho netknutých nalezišť uhlí, které se nalézá v poušti Gobi, je vůbec největším na světě a černé zlato v něm ukryté by stačilo na pokrytí současné čínské spotřeby na 50 let. 5) V BHP padlo po stávkách usnesení, že se opět začne zvyšovat těžba a tím se samozřejmě začnou zvedat i zásoby, což pro ceny uhlí není vůbec pozitivní a jako na poslední kapku se můžeme podívat na poslední hodnocení ratingové agentury S&P, která všechny tyto firmy poslala do negativního výhledu a zrovna dvě diskutované firmy poslala do ratingů prakticky bankrotových - PCX z B na CCC a JRCC pak z B na CCC+. Pokud se bude situace vyvíjet tímto nepříznivým směrem, potom můžeme u investorů najít spíše než chuť dosáhnout na neuvěřitelné zisky extrémní strach, který by mohl poslat akcie menších společností doslova na dno propasti. Není sice jisté, že se tak stane a všechna rizika spíše mluví ve prospěch opatrnějšího přístupu. Tyto zprávy pro vás vytváří Akcieatrhy.cz |
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz