Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Měny-forex  |  17.05.2012 12:08:33

Máte pod matrací eura? Tak běžte nakoupit kačky


Česká koruna nabrala v posledních týdnech opět jižní směr a vůči euru oslabuje. Vývoj páru EURCZK tak nabízí příležitost začít směňovat eura do korun, a to ze dvou hlavních důvodů.

 

1. Koruna zkorigovala více než 2/3 svého letošního posílení

 

Koruna oslabuje kvůli vlně obnovené averze k riziku na globálních trzích. Další oslabení je v současné dynamice (či spíše panice) trhů snadno představitelné a nelze vyloučit brzké opětovné otestování hladiny 26,1 (nejslabší úroveň loňského roku).

Obrat zpět k posílení však může být stejně rychlý, protože globální trhy již dostaly "nálož" špatných zpráv – volby v Řecku i slabá makroekonomická data z Evropy, USA i Číny. Obrat mohou odstartovat buď lepší makroekonomická data ze světa, pozitivní události na politické scéně (Řecko, Francie), nebo slib a začátek další měnově-politické stimulace (LTRO3 od ECB, QE3 od Fedu).

 

2. Trh snese směnu více eur do korun bez velkého posunu kurzu

Momentum strategie (strategie, které kopírují trend) jsou nastavené ve směru RISK-OFF na globálních trzích (akcie, komodity, EM měny a výnosy amerických a německých dluhopisů dolů, americký dolar nahoru). V tomto prostředí jsou i momentum-strategie na středoevropských měnách nastavené na další oslabení. Případná směna eur do korun se setká s poptávkou momentum-strategií po eurech.

Dílčí informace o chování nespekulativních účastníků trhu ukazují na chuť prodávat eura na současných úrovních kurzu, avšak zatím ne ve velkých objemech. Vzhledem k rostoucím objemům exportů a přebytku obchodní bilance můžeme čekat rostoucí chuť exportérů prodávat své příjmy, oslabí-li dále koruna.

"Hledáme bezpečí!", křičí trhy
"Hledáme bezpečí!", křičí trhy

Strategie směny eur do korun na spotu

Více než dvoutřetinová korekce EURCZK a nastavení momentum-strategií ve směru dalšího oslabení koruny dává příležitost začít prodávat eura na současných úrovních 25,4 až 25,6. Tedy začít s prodejem 1/4 či 1/3 plánovaného objemu.

Doporučujeme prodávat zbytek plánovaného objemu eur, a to ve dvou až třech částech, oslabí-li koruna dále ke 26,10.

Nepředpokládáme, že by oslabení koruny přesáhlo úrovně 26,1 až 26,5 (maximum výprodejů z druhé poloviny 2009 a let 2010 a 2011). Nedoporučujeme tudíž čekat s celou směnou eur do korun na tyto výhodnější úrovně či výše.

Hledáte nejlepší investice na druhé pololetí? Investiční web vás zve na Investiční fórum

 

Zajištění směny eur do korun měnovým koridorem

 

Probíhající korekce, nastavení momentum-strategií ve směru dalšího oslabení koruny a narůstající implikovaná volatilita nabízí příležitost zajišťovat budoucí prodej eur pomocí jednoduchých opčních strategií s nulovým počátečním nákladem.

Strategie "risk-reversal" vytvoří koridor, kdy budete, v případě 1letého kontraktu, směňovat eura nejhůře za 25. Cenou za tuto pojistku je, že budete směňovat eura nejlépe za 26,6. Výhoda této strategie je asymetrie – zajištění začíná fungovat 60 haléřů od spotu oproti tomu, kdy se vzdáte participace na slábnoucí koruně (100 haléřů).

Podobně jako u spotových operací doporučujeme začít na současných úrovních s 1/4 až 1/3 částky a zajišťovat zbytek, ve dvou až třech částech, oslabí-li koruna dále k 26,1.

EURCZK zajištění pomocí risk-reversalu

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Po   9:06  Proč Euro 2024 německé ekonomice nepomůže? - Rozbřesk Patria (Patria Finance)
Po   8:17  Koruna pod tlakem vyhlíží domácí PPI ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Ne 18:42  Fed sazby letos už moc snižovat nebude Kryštof Míšek (Argos Capital)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688