(Kurzy.cz)
Americké akcie jsou stále nejatraktivnější v porovnání s dluhopisy díky nulovým sazbám Fedu
Ziskový výnos firem z báze indexu se díky 100procentnímu růstu firemních zisků od roku 2009 dostal na úroveň 7,1%, což je v porovnání s výnosem amerických 10letých dluhopisů blízko historického maxima z roku 1962. US 10leté dluhopisy nesou aktuálně kolem 2%. Větší byl výnosový spread naposledy 4 měsíce před 12letým minimem indexu S&P500 z března 2009.
Firemní zisky od roku 2009 stouply téměř dvojnásobně na 96,58 USD a odhaduje se, že letos dále porostou směrem ke 104,25 USD na akcii.
Americké firmy zvedly v posledních 6 čtvrtletích kapitálové výdaje o 35%, což je nejvíce od roku 2006.
Výnosnost akcií včetně dividend vysoce překonává ostatní instrumenty, když od prosince 2008 mohli investoři při držení 10 000 USD na bankovních účtech získat cca 184,6 USD na úrocích, při držení US vládních dluhopisů by získali 1 644 USD a při držení akcií pak 5 690 USD.
Aktuální ocenění akcií pro bázi indexu S&P 500 se pohybuje kolem 14% pod průměrem PE za posledních 50 let (16,4).
Přestože došlo od roku 2009 ke 100procentnímu růstu zmíněného indexu, investoři vytahují z podílových fondů včetně loňska již 5. rok v řadě. Jen vloni z nich odčerpali kolem 135 mld.USD. V letošním roce se do fondů již vrátilo kolem 1 biliónu dolarů.
Firemní kapitálové výdaje v rámci báze indexu před krizí ve 3Q2007 dosáhly absolutního maxima na úrovni 38,8% poměru dluhu k majetku firem. Aktuálně je tento poměr asi o 32% nižší. Firmy v posledních 3 letech tlačí na růst ziskových marží, když tento ukazatel dotlačily až na úroveň 13,8 oproti 8,3% v roce 2009. Držení hotovosti a jejíc ekvivalentů na účtech firem ve 3Q11 rostlo 12. kvartál v řadě na celkových 998,6 mld.USD, což je o 60% více než před propuknutím krize v září 2007, kdy index S&P dosáhl svého absolutního maxima na úrovni 1 565.15 budu.
Nulové sazby amerického Fedu mají mimo jiné za účel rozhýbat zmíněné firemní rezervy a tím nastartovat rychlejší ekonomický růst USA.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Udržitelné elektromobily? Ani náhodou. Mechaniků je nedostatek a vozidla končí na vrakovištích
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři