Akcie ve světě | 03.11.2011 15:45:29

Evropa vs. USA. Vyhraje krize eurozóny nebo lepšící se ekonomika USA? / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 31. 10. 2011

Napsat jakýkoli smysluplný komentář k vývoji v Evropě, který by mohl být platný alespoň jeden týden, je v současném prostředí téměř nemožně. Omezím se tak pouze na konstatování, že Evropu jako celek čeká velmi perný konec roku a kdoví, kdy nejistota z vývoje v Řecku skončí. Aktuálně se mluví o referendu o přijetí pomoci, což zástupce EU a eurozóny rozpaluje doběla, dle mého názoru oprávněně. Země v posledním roce přijímá pomoc jako na běžícím páse a zčista jasna touží po mandátu občanů, který má vzejít z referenda. Zdá se mi to jako velmi alibistický krok. Evropské trhy to tudíž stále ponechává ve vysoké nejistotě, ze které plyne vysoká volatilita.

Jiný příběh se odehrává na druhé straně Atlantiku. V USA jsme svědky už několik měsíců v řadě konsolidování trhu práce. Nezaměstnanost sice neklesá, nicméně přibývají pracovní místa. Poslední údaje za říjen ukazují na přírůstek 110 tisíc pracovních míst, z nichž většina vznikla v sektoru malých a středních firem. Přitom už v září trh překvapil údaj +91 tisíc pracovních míst. Když k tomu přidáme růst HDP ve třetím čtvrtletí 2011 ve výši +2,5 %, dostáváme solidní základy možné vánoční rally. Tu ale dozajista budou narušovat otřesy v Evropě, nicméně alespoň jedna ekonomického světa (a možná ta nejdůležitější) je prozatím mimo střed zájmu negativních komentářů.

Evropské trhy se pravděpodobně do konce roku budou vyvíjet více volatilně než trhy v USA. Dříve než kdy jindy je tak třeba vsadit na akcie zdravé společnosti. V posledních kvartálech tento parametr splňují zejména německé automobilky případně výrobci luxusního zboží, nicméně ani jim se nevyhýbají prudké výkyvy.

Miroslav Hlavoň, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 31. 10. 2011.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 28. (27.) 10.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	967,60	939,00	945	↓ -2,96	889 - 975	1	5
Dow Jones (US)	12 231,11	11 667,33	11 699	↓ -3,60	11 550 - 12 300	1	5
NASDAQ (US)	2 737,15	2 641,33	2 634	↓ -3,50	2 520 - 2 760	1	5
FTSE 100 (VB)	5 702,20	5 463,33	5 449	↓ -4,19	5 110 - 5 750	1	5
DAX (Něm.)	6 346,19	5 797,33	5 907	↓ -8,65	5 330 - 6 200	0	6
Nikkei 225 (Jap.)	9 050,47	8 764,67	8 735	↓ -3,16	8 450 - 9 100	1	5

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 28. (27.) 10.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	967,60	1 000,17	1 005	↑ 3,37	924 - 1 050	5	1
Dow Jones (US)	12 231,11	12 227,83	12 275	↓ -0,03	11 780 - 12 500	3	3
NASDAQ (US)	2 737,15	2 817,50	2 800	↑ 2,94	2 670 - 3 000	4	2
FTSE 100 (VB)	5 702,20	5 742,33	5 705	↑ 0,70	5 589 - 5 950	3	3
DAX (Něm.)	6 346,19	6 254,50	6 247	↓ -1,44	6 084 - 6 450	3	3
Nikkei 225 (Jap.)	9 050,47	9 180,17	9 124	↑ 1,43	8 914 - 9 500	3	3

Srovnání:

Podívejte se rovněž na odhady provedené minulý a předminulý týden.
Na všechny odhady se můžete podívat v sekci BIG Expert.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Jakub Menšík, Pavel Skořepa - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.