TÝDEN NA DEVIZOVÉM TRHU (12.7.2010)

CZK/EUR

Klíčová data z minulého týdne

ČR: podle Hampla z ČNB zůstanou úrokové sazby nízko, delší dobu, než si původně myslel

ČR: květnová průmyslová výroba vzrostla meziročně o 16,9 %

ČR: květnová stavební výroba vzrostla meziročně o 0,5  %

SR: prezident I. Gašparovič jmenoval vládu Ivety Radičové

ČR: květnová obchodní bilance v přebytku 12,3 mld. korun, hůře než očekávání trhu

ČR: květnové maloobchodní tržby meziročně vzrostly o 3,1 %, lépe než trhy čekaly

eurozóna: schválení regulace bankovního sektoru v podobě limitů výplaty platů manažerům a obchodníkům finančních institucí

eurozóna: maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,2 %

Kurz eura v minulém týdnu: koruna posílila z pondělních 25,65 CZK/EUR na 25,30

CZK/EUR

Minulý týden byl zkrácený, přesto si koruna dokázala připsat poměrné slušné zisky. Posílila o více než 35 haléřů.

Přísun čísel z ekonomiky byl bohatý. Obchodní bilance je stále ve dvouciferném přebytku, maloobchodní tržby rostou stejně jako průmyslová produkce, přesto na data koruna příliš nereaguje.   Koruna na domácí data příliš nereaguje a hledí spíše do zahraničí.

Dobrá nálada na trzích spustila lavinu nákupů středoevropských měn, včetně koruny.

Zprávy z politické scény jsou také zajímavé. Na Slovensku v pátek prezident jmenoval vládu Ivety Radičové a v úterý totéž udělá nejspíš i jeho český protějšek. Obě vlády jsou středo pravé a dávají naději na vylepšení situace s veřejnými financemi, proto zatím ratingy obou zemí jsou stabilní. V každém případě tyto události nijak nezasáhnou do obchodování.

Klíčová data tohoto týdne

Pondělí ČR: index spotřebitelských cen za červen

Pondělí ČR: nezaměstnanost za červen

Pondělí ČR: podepsání koaliční smlouvy

Úterý ČR: Prezident jmenuje vládu

Úterý Německo: index ekonomického sentimentu ZEW za červenec

Čtvrtek ČR: ceny průmyslových výrobců za červen

CZK/EUR - výhled na další měsíce

Koruna po většinu minulého týdne posilovala až do blízkosti 25,30 CZK/EUR. Riziko oslabení koruny zpět ke slabším hodnotám vnímáme jako reálné. Díky nízkému úročení by měla koruna za výkonností okolních regionálních měn zaostávat. Dalším rizikem jsou veřejné finance. Rýsující se středo pravá koalice je v zahraničí přijímána pozitivně, ale bude důležité, zda plány politici dokáží přetavit do reálných výstupů.
Předpokládáme, že by se měla koruna v dalších týdnech držet v pásmu 25,15 - 25,70 korun za euro.

CZK/EUR - výhled do konce roku

Očekávané oživení světové i české ekonomiky by mělo korunu a ostatní středoevropské měny vrátit na posilující trajektorii. I mírný růst české ekonomiky bude vyšší než růst eurozóny, současně dojde k dalšímu poklesu rizikové averze na trzích, která držela středoevropské měny na slabších úrovních. Rizikem tohoto scénáře může být zvolený přístup nové vlády k řešení nepříznivého vývoje veřejných financí. Dalším rizikem je nízké úročení české koruny, které by mohlo spustit využívání koruny při uzavírání carry trades. Ke konci roku jsme ale stále optimističtí a předpokládáme kurz koruny na úrovních kolem 24,50 CZK/EUR.

CZK/USD

Klíčová data minulého týdne

USA: nezaměstnanost v květnu překvapivě klesla na 9,5 %

USA: počet nově vytvořených míst klesl o 125 tis., lepší číslo než se čekalo

USA: podnikové objednávky v květnu klesly o 1,4 %, více než se čekalo

Kurz dolaru v minulém týdnu: koruna posílila z úrovní kolem 20,50 CZK/USD na 19,90 CZK/USD

Koruna dál pokračovala v posilování když během týdne posílila o téměř 60 haléřů. Koruna těžila z oslabování dolaru na světovém trhu. Ten odevzdal své zisky a oslabil z 1,2560 USD/EUR až k 1,2710 USD/EUR.

Pozornost trhů se nyní soustředí spíše na USA. Jakmile se opět investoři zaměří na zadluženou a v problémech zmítanou Evropu, může nastat obrat a dolar začne korigovat své ztráty.

Tento týden bude na data ze zámoří chudý, přesto se dá čekat, že se dolar bude vracet ke slabším hodnotám a tím pádem by se koruna mohla pohybovat v pásmu 19,80 – 20,50 CZK/USD.

Klíčová data tohoto týdne

Úterý eurozóna: index ekonomického sentimentu ZEW za červenec

Úterý Německo: index ekonomického sentimentu ZEW za červenec

Úterý USA: optimismus podniků SME za čeven

Úterý USA: obchodní bilance za květen

CZK/USD - výhled na nejbližší měsíce

Situace kolem řešení zadlužení jižních států je stále vážná. Pozornost se postupně začíná přesouvat na další evropské státy. Euro přesto v minulých týdne koriguje ztráty a obchodovala se dokonce nad 1,2700 USD/EUR. Jelikož nedošlo a v nejbližším období nedojde k vyřešení problémů zadlužené Evropy čekáme, že se dolar bude zotavovat a korigovat své ztráty. Euro by se mělo držet slabším hodnot kolem hranice 1,2200 USD/EUR. Koruna by se měla obchodovat v širším pásmu 19,70 – 21,00 CZK/USD.

CZK/USD - výhled do konce roku

Od začátku roku se dolar i nadále obchoduje s výraznými výkyvy. Z americké ekonomiky se pozornost přesunula do Evropy na problémy s veřejnými financemi jednotlivých zemí eurozóny (Řecko, Španělsko, Portugalsko, Itália a Irsko). Euro tak zaznamenalo výrazné ztráty. V posledních týdnech se situace obrátila a trhy sledují spíše USA a na to konto dolar výrazně ztrácí.

Pro budoucí vývoj bude důležité, jak se evropská měnová unie dokáže vypořádat s problémovými zeměmi. Důležité z pohledu finančních trhů bude také rychlost růstu úrokových sazeb. Souboj eura a dolaru se dá očekávat z tohoto pohledu až ve druhé polovině roku 2010. Další výrazné posílení dolaru pod 1,2000 USD/EUR neočekáváme. Vzhledem k posilující koruně by ale v průběhu roku měla koruna i vůči dolaru spíše mírně sílit a na konci roku ji vidíme v pásmu 19,00 – 20,50 CZK/USD.

Koruna v pátek pod 20,00 CZK/USD

CZK/EUR

Přehled pátečních zpráv

ČR: květnová průmyslová výroba vzrostla meziročně o 16,9 %

ČR: květnová stavební výroba vzrostla meziročně o 0,5  %

SR: prezident I. Gašparovič jmenoval vládu Ivety Radičové

eurozóna: EU tento týden stanoví kurz eura a estonské koruny, protože Estonsko se stane 1. 1. 2011 členem eurozóny

Kurz eura v pátek: koruna posílila k 25,35 CZK/EUR

Během pátečního obchodování navázala koruna na posilování z minulých dní a posílila o více než 15 haléřů. Ranní čísla o průmyslové výrobě byla velmi příjemným překvapením, protože vzrostla o 16,9 %, ale vliv na korunu mají domácí zprávy nyní malý. Pokud by naopak čísla zaostala za očekáváním, koruna by nemusela posilovat tak masivně.

Dobrá nálada na akciových trzích se nevyhnula ani FX trhu a s celým regionem posilovala také domácí měna..

Přehled dnešních zpráv

9:00 ČR: index spotřebitelských cen za červen
9:00 ČR: nezaměstnanost za červen

18:00 ČR: podepsání koaliční smlouvy mezi ODS, TOP 09 a VV

Předpoklad pro dnešní den

Dnešní čísla o inflaci pravděpodobně nepřinesou překvapení. Inflace se bude pohybovat kolem 1 %. Nezaměstnanost už bude zajímavější, čekáme mírné snížení z květnových 8,7 % na 8,6 %. V dalších měsících se vlivem přihlášení absolventů škol na úřady práce bude nezaměstnanost opět zvedat nad 9 %.

Podepsání koaliční smlouvy je očekávaný krok a není důvod, aby na něj trhy jakkoli reagovaly.

Další posílení koruny není vyloučeno, obzvláště pokud se dolar bude nadále propadat k euru k 1,2700 USD/EUR. Atak hranice 25 korun za euro je podle nás daleko, ale oscilace v širším pásmu kolem 25,30 CZK/EUR nevylučujeme. V delším období však čekáme, že se pozornost trhů opět přesune do zadlužené Evropy a investoři vybíráním zisků pošlou korunu zpět ke slabším hodnotám.

CZK/USD

Přehled pátečních zpráv

Bez klíčových zpráv

Kurz dolaru v pátek: koruna posílila z 20,10 CZK/USD až k 19,90 CZK/USD

Koruna se v pátek dostala pod magickou hranici 20 korun za dolar. To vše při dolarové korekci vůči euru když dolar posílil z 1,2710 USD/EUR k 1,26500 USD/EUR.

Koruna pokračovala v nastoupeném trendu z minulých dní, avšak posílení dolaru dává důvod pro opětovné oslabení.

Domácí měna příliš nereagovala na domácí dobré zprávy o průmyslové výrobě a spíše těžila z posilování celého regionu.

Přehled dnešních zpráv

Bez klíčových zpráv

Předpoklad pro dnešní den

Dnes ráno koruna otevírá opět nad hranicí 20 korun za dolar. Páteční posílení dolaru k euru skutečně zahrálo svoji roli a domácí měna mírně koriguje.Dolar dnes otevírá pod 1,2600 USD/EUR.

Během dneška bohužel nepřijdou žádné informace ze zámoří, ale zajímavé budou ranní čísla z domácí ekonomiky.

Pro dnešní den čekáme pohyb v pásmu 19,90 – 20,20 CZK/USD.

Heslo dne

Podepsání koaliční smlouvy

Čeští politici si dali na čas při dohadování koaliční smlouvy. Po téměř měsíc a půl dlouhém jednání o jednotlivých kapitolách se pravděpodobně dnes podepíše koaliční smlouva. Takzvaní „véčkaři“ budou hlasovat o koalici do dnešního poledne. Pak se VV rozhodnou.
Středo pravá vláda dává naději, že naše veřejné finance se vydají pomalu z červených čísel.

Jakýkoli vliv na kurz nepředpokládáme

Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší Citfin,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.

Skupina Citfin Nabízíme komplexní bankovní služby pro společnosti obchodující se zahraničím. Multiměnový účet vedený až ve 14-ti cizích měnách, výhodné směnné kurzy měn: (EUR, USD, GBP, PLN, JPY, CHF, SEK, DKK, HUF) a nízké poplatky za zahraniční platby a inkasa. Společnost působí na trhu již více než 12 let, její portfolio tvoří téměř 2600 firemních klientů a roční obrat přesahuje 26 mld. Kč.