ČEZ, ERSTE, VIG - Report ČR z 12. 5. + akciový výhled

Úterní obchodování bylo ve srovnání s pondělním o poznání optimističtější. Po pondělní prvotní tzv. závěrečné aukci, která proběhla na BCPP s technickými problémy, došlo u řady emisí k rozporu v závěrečných kurzech, což ovlivnilo v úterý různé zobrazování procentuálních změn u poskytovatelů dat resp. obchodníků (na našich stránkách byly kursy s výjimkou indexu uváděny správně). Sama burza tak na svém webu zveřejňovala chybná data včetně indexu PX, který se tak tvářil po celou dobu výrazně v zisku. Z tohoto důvodu zveřejňujeme dnes v našich přehledech „dvojí“ výsledky. Ani úterní závěrečná aukce příliš přehlednosti a kurzotvornosti na trh nepřinesla, když některé emise zaznamenaly nereálné výrazné změny. Každopádně v samotném průběhu obchodování ve SPAD se nejvíce dařilo akciím ECM (+8,57 %), které opět zaznamenaly nadprůměrnou likviditu. Solidní posun zaznamenal PHILIP MORRIS (+4,78 %), který se tak dostal již nad cenu před dividendou a navíc zaznamenal již deváté posílení v řadě. Po pondělním poklesu korigovalo částečně pokles CETV (+5,23 %). Obdobně korigoval i PEGAS (+2,62 %). Výše se před středeční VH a hospodářskými výsledky posunul ČEZ (+3,17 %) a navýšil tak svá více jak půlroční maxima. I přes rostoucí ceny ropy zpět na několikaměsíční maxima v závěru klesl UNIPETROL, obdobně čekající na HV. I přes výborné výsledky se níže dostal VIG (-3,27 %). V samotném závěru se do ztrát propadla i ERSTE (-1,44 %) reagující zřejmě na VH schválené možné vydání konvertibilních dluhopisů, když nepřevážilo pozitivum ze schválené dividendy. Do ztrát se již dopoledne dostala i konkurenční KB (-1,29 %), reagujíc na snížení ratingu od Fitch. Na vývoj indexu negativně působila i TELEFÓNICA O2 (-1,77 %). I přesto index PX zakončil nejprve výše o +1,42 %, po opravách BCPP však index nakonec zakončil s nepatrnou změnou -0,04 %. Objemy obchodů dále klesly na 1,59 mld. Kč, po započtení aukce na 1,96 mld. Kč.

V polovině týdne jsou nejočekávanější událostí zřejmě zveřejněné hospodářské výsledky společnosti ČEZ a zároveň i valná hromada firmy, která má rozhodnout o vyplacení představenstvem navrhované dividendy 50 Kč/akcii. Oznámený zisk i příjmy společnosti předčily očekávání, když firma reportovala 19,385 mld. Kč resp. 53,3 mld. Kč. Zisk tak s převahou překonal očekávání trhu na úrovni 17,3 mld. Kč. Nutno dodat, že na výsledek mělo pozitivní vliv přecenění akcií MOL a rozpuštění rezerv na emisní povolenky. Bez těchto vlivů by zisk dosáhl 17,2 mld. Kč. Firma navíc potvrdila svůj výhled pro letošní celý rok – zisk 50,2 mld. Kč resp. i zisk EBITDA 90,3 mld. Kč. Firma oznámila, že zaznamenala samozřejmě pokles výroby z vlastních zdrojů za 1Q o 3,9 % na 16,7 TWh. Pro celý rok však předpokládá růst do 5 %, když zvýšení výroby by měly po odstávkách zaznamenat nejen jaderné zdroje, ale díky i nízkým cenám povolenek zdroje uhelné. Po výsledcích dostal další downgrade VIG, tentokrát od Citi, která snižuje doporučení z "buy" na "hold", potvrzuje cíl 35 EUR. JP Morgan snižuje z "overweight" na "neutral", Keefe, Bruyette však potvrzuje cíl 36 EUR a "market perform", BAS-ML pak potvrzuje cíl 26 EUR a "underperform". UniCredit prozměnu snížil doporučení z "buy" na "hold" pro KB, zvyšil však cílovou cenu z 2650 na 3200 Kč. VH ERSTE včera schválila dividendu 0,65 EUR/akcii tzn. ještě dnes a zítra se titul obchoduje na BCPP s nárokem na ni. Ceny ropy se drží výše, což by mělo pomoci udržet zájem nejen o akcie ČEZ, ale i NWR. UNIPETROL je před zítřejšími výsledky poměrně „nervózní“, kdy firma zřejmě opět vykáže „červená“ čísla. Doufat můžeme, že dnes se již BCPP podaří zvládnout správně seanci a počítat v průběhu dne tak reálně/správně i index.