Očekávané výsledky TO2 - čistý zisk stoupne o 8% na 2,6 mld.USD
Telefonica O2 ČR zveřejní dnes (28. dubna) své konsolidované výsledky za 1Q09 po zavření trhu. Očekáváme 2,0% r/r pokles tržeb převážně díky 4,2% poklesu ve fixní telefonii. Výsledky budou ovlivněny jednorázovými příjmy z prodeje majetku ve výši 340 mil. Kč. Marže provozního zisku OIBDA je projektována ve výši 43,0 % (40,7 % bez jednorázového vlivu). Pokles odpisů (-10 %) přispěje k 2,8% růstu na provozním zisku EBIT. Růst čistého zisku očekáváme na úrovni 8,0 %. Absolutní hodnotu odhadujeme na 2,63 mld. Kč (EPS 32,6 Kč či P/E 12,3). Naše odhady jsou lehce pod průměrným odhadem trhu.
Poněkud nižší provozní marže OIBDA (bez jednorázového vlivu) je trhem již očekávána a tudíž by výsledky neměly přinést větší překvapení - relativní lehká slabost výsledků by měla být v cenách a zároveň v souladu s výhledem na rok 2009.
|
Kons. IFRS, mil. Kč |
E1Q09 |
eTRH | |
|
15 094 |
-2,0% |
15 142 | |
|
OIBDA |
6 483 |
-3,6% |
6 659 |
|
OIBDA marže |
43,0% |
-0,6 p.b. |
- |
|
3 453 |
2,8% |
3 557 | |
|
2 628 |
8,0% |
2 705 |
Zdroj: Telefonica O2 CR a ATLANTIK FT
Očekáváme, že tržby klesnou o 1,2%y/y na 15,22 mld. Kč (konsensus: 15,09 mld. Kč). Pokračující tlak na příjmy z hovorného u pevných linek společně se zpomalením v tržbách z IT budou hlavní příčinou. Předpokládáme, že OIBDA kvůli nižším tržbám poklesne o 1,9%y/y na 6,6 mld. Kč (konsensus: 6,68 mld. Kč), zatímco marže spadne ze 43,6% na 43,3%. Absence oprávek na Slovensku a výnos 342 mil. Kč z prodeje bývalého HQ by měly OIBDA částečně pomoci. Očekáváme, že klesající odpisy opět pomůžou na úrovni čistého zisku, který by měl růst o 11,7% na 2,7 mld. Kč (konsensus: 2,71 mld. Kč).
Thomas Unger
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Tekuté zlato pod tlakem: Ceny olivového oleje na rekordních hodnotách
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Benzín poprvé od začátku roku zlevňuje! Kam až ceny klesnou?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
RSS
Přebírání zpráv
