Výprodej na akciových trzích zatlačil JPY k dalším ziskům

Na velmi negativní vlně se včera vezly americké akciové indexy, které se propadly do hlubokých ztrát, aby tak umazaly podstatnou část těžce nabytých zisků z minulého týdne. Americký DJIA se jen za včerejšek propadnul o 7,70%, podobně na tom byl také index S&P 500, jež umazal ze své hodnoty 8,93%. Mezi nejvíce ztrátové tituly se znovu zařadily akcie finančního sektoru, které celkem ztratily více než 16%, když se nejhlubšího propadu dočkaly akcie Merrill Lynch, Wachovie a Citigroup, které shodně ztrácely kolem 23%, zatímco například banka JP Morgan přišla o 18% ze své hodnoty. Výprodej se však táhnul napříč všemi sektory, a to jak díky klesajícím cenám ropy, které se znovu ponořily pod 50 USD/barel a stáhly s sebou těžařské společnosti, tak díky prudce zpomalující americké ekonomice, která dostává pod tlak akcie firem ve zpracovatelském sektoru a maloobchodníky. O tom jak špatná je situace uvnitř americké ekonomiky včera znovu přesvědčily výsledky ISM pro výrobní sektor, který se propadnul z 38,9b. na 36,2b. a je neníže za posledních 27 let. Jakékoliv číslo pod hranicí 50b. již přitom znamená kontrakci daného sektoru, přičemž takto nízké hodnoty jsou charakteristické pro hlubokou kontrakci celé ekonomiky, o čemž nás zřejmě přesvědčí již výsledky HDP za 4Q, kdy by americký hrubý domácí produkt mohl po přepočtu na celý rok klesat o 4 až 5 procent.

Masivní výprodej na akciových trzích nezůstal bez odezvy ani na FX, kde se velkému zájmu opět těšily nízko úročené měny, zejména pak japonský jen, který prudce zpevňoval na všech nejvíce obchodovaných párech. Zatímco k americkému dolaru JPY zpevnil o 2,7% až pod hranici 93 USD/JPY, k euru si připsal 3,3% a k britské libře dokonce 5,8%. K japonskému jenu se obchodníci uchylují zejména v dobách nejistoty, když likvidují své carry trades pozice, které využívají právě nízko úročenou japonskou měnu k investicím do rizikovějších aktiv (akcie). Dnešní ráno přineslo na jenové páry mírnou stabilizaci, to když v Austrálii RBA snížila úrokové sazby oproti očekávání o celý jeden procentní bod na 4,25%, což předznamenává blížící se rozhodování o sazbách na Novém Zélandu, v eurozóně a v Británii, kde tamní centrální banky přistoupí rovněž k agresivnímu uvolňování měnové politiky. Akcie v Asii ale i přesto slábly, když reagovaly na včerejší výprodej v USA a tak např. japonský Nikkei225 klesal o 5,01%, zatímco hongkongský Hang Seng byl níže o 4,92%.

Dnešek nepřinese žádná důležitější data a negativní sentiment by tak znovu mohl pomáhat japonské měně udržet si podstatnou část svých pozic. V 8:00 se JPY prodával na páru s dolarem na ceně 93,13 USD/JPY, zatímco k euru a osciloval kolem 117,45 EUR/JPY.

Autor: Jaroslav. Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)