Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Finance  |  14.04.2008 09:21:11

ČS - koment k 14.4. - týdenní výhled

USA

O       Makro data + trošičku FX a FI: V průběhu týden bude zveřejněno několik důležitých údajů. Asi největší zájem se soustředí na inflaci. Celková inflace by měla poporůst v souladu s očekáváním trhu kvůli růst cen benzínu. U jádra se také čeká mírné zrychlení, ale zde by se mohlo příznivě projevit zpomalování růstu nájmů. Vyšší inflace by brzdila očekávání trhu ohledně dalšího snižování sazeb (trh je momentálně rozdělený napůl v očekávání snížení sazeb o 50 nebo 25bp na zasedání FOMC 30. dubna, my a převážná většina analytiků očekáváme 50bp.). Dalším důležitým údajem budou maloobchodní tržby. Čeká se meziměsíční stagnace, přitom pomoci by měl vyšší objem prodaného benzínu kvůli růstu jeho ceny (údaj se uvádí nominálně). Čím slabší bude údaj tím silnější budou obavy z dlouhé a hluboké recese. Dolar by měl být spíše pod tlakem, pomoci by mu mohla případná vyšší inflace (menší prostor pro další pokles sazeb a technické faktory (blízkost historických minim). Dluhopisy by měly kolísat, výnos desetiletého by se měl pohybovat poblíž 3,5%. 

 

datum

USA

hodina

stát

Událost

CS/Erste

Trh

Předtím

14.4

pondělí

14:30

USA

maloobchodní tržby

 

0.0%

-0.6%

15.4

úterý

14:30

USA

PPI

 

0.6%

0.3%

16.4

středa

14:30

USA

CPI

 

0.3%

0.0%

16.4

 

14:30

USA

CPI jádro

 

0.2%

0.0%

 

Evropa

O       Makro data: V Evropě bude nejzajímavější německý konjunkturální index ZEW. Ukáže, jak vnímají situaci německé ekonomiky finanční instituce. ZEW je trvale podstatně pesimističtější než jeho obdoba z reálné ekonomiky IFO. CPI za Německo a EMU jsou jen konečné hodnoty, zajímavější bude francouzský, ale nedá se čekat, že se bude příliš lišit od vývoje ve zbytku eurozóny.

datum

EMU

hodina

stát

Událost

CS/Erste

Trh

Předtím

14.4

pondělí

11:00

EMU

průmyslová produkce

 

0.2%

0.9%

15.4

úterý

8:45

FRA

CPI

 

3.0%

2.8%

15.4

 

11:00

GER

ZEW

 

-30

-32

16.4

středa

11:00

EMU

CPI

 

3.5%

3.3%

18.4

pátek

8:00

GER

PPI

 

4.0%

3.8%

 

CEE region

O       Makro data:  regionu  data důležitá pro měnovou politiku – v Maďarsku i v Polsku nás čekají mzdy. Polské mzdy jsou obzvlášť klíčové pro další nastavení měnové politiky – jejich dvouciferný růst společně s poklesem nezaměstnanosti hrozí růstem inflace, nadto Poláci nemohou tolik spoléhat ani na silnou měnu jako ČR (Polsko je větší a méně otevřená ekonomika). Nákladové šoky v situaci napjatého trhu práce tak hrozí přerůst do inflačních očekávání a mzdově-inflační spirály. To v Maďarsku je reálná ekonomika spíše protiinflační, ale momentálně mají krajiny se slabým fundamentem problémy jiné – měna, riziková přirážka. Zatímco např. Island si bere daň za svou zadluženost oslabováním koruny (islandská koruna je snad jediná měna, která vůči dolaru oslabila), v Maďarsku riziková přirážka na dluhopisech (a možné oslabení forintu) dělá starosti maďarské centrální bance. Vyšší nákladová inflace  ale i v Maďarsku hrozí přelitím do mezd – v Maďarsku je historickým faktem, že utahování opasků (spjaté většinou s vyšším cenami) vede k vyšším mzdovým požadavkům bez ohledu na skutečný reálný vývoj. V ČR nás čeká maloobchod – čekáme růst o 5%, což v reálném vyjádření (při 7% inflaci) skutečně není moc  (reálný růst spotřeby bude letos slabý – cca 3 procenta).

O       FX:  (Nepravděpodobné a velké) zpomalení mezdPolsku by vedlo k poklesu krátkého konce – trh teď započítává jako my 2 hiky. PLN je zčásti hnán rozevírajícími se nůžky mezi úrokovými sazbamiPolsku a Eurozóně, což se jen tak nezmění. Hiku v EMU brání nejistota kolem finančních trhů, v Polsku snad naopak neexistuje nic, co by dalšímu zvýšení sazeb zabránilo. Silnější mzdy posílí zlotý.

 

datum

CEE4

hodina

stát

Událost

CS/Erste

Trh

Předtím

14.4

pondělí

9:00

CZ

PPI, %, y/y, březen

5.5

5.4

5.6

15.4

úterý

14:00

PL

Průměrná mzda, březen, y/y%

 

11.1

12.8

15.4

 

14:00

PL

CPI, březen, y/y, %

 

4.2

4.2

15.4

 

10:00

CZ

Běžný účet, Únor, mld. CZK

10.2

5.6

4.82

15.4

 

9:00

HU

Průmyslová produkce,%,y/y, únor

 

 

9.8

16.4

středa

9:00

SK

CPI, harmonizovaná, y/y, %, březen

 

 

3.4

17.4

čtvrtek

9:00

CZ

Maloobchod, únor, % y/y

5.0%

4.8%

 

17.4

 

9:00

HU

Průměrná mzda, y/y, %, únor

 

 

-1.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Martin Lobotka

Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny


Poslední zprávy z rubriky Finance:

28.02.2012  Jak obchodovala Amerika 28. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Jak obchodovala Amerika 27. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Evropské burzy oslabují, pražská burza udržela úroveň z konce minulého týdne Investiční bankovnictví (Komerční banka)
27.02.2012  ECB už 2 týdny nekoupila žádné vládní dluhopisy Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)

Přečtěte si také:

04.05.2009ČS - koment 4.5. - týdenní restart Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
27.04.2009ČS - koment 27.4. - týdenní restart Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
14.04.2009ČS - koment 14.4. - týdenní restart Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
06.04.2009ČS - koment 6.4. - týdenní restart Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
13.10.2008ČS - koment k 13.10. - týdenní výhled Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)



Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688