ČS - koment 14.4. - týdenní restart

USA

O       Makro data: Po datovém půstu v minulém týdnu bude tento týden naopak na data celkem bohatý. Nejdůležitější budou úterní maloobchodní tržby, které naznačí, zda se americký spotřebitel nadále drží. Předběžná data jsou mírně optimistická, což se projevuje i v očekávaném meziměsíčním růstu. Pozitivní údaj by měl upevnit optimismus na trzích. Data o inflaci by měla ukázat pokračující velmi nízký až záporný meziroční růst cen. Zajímavý bude ovšem především meziroční jádrový CPI, kterého se čeká jen mírný pokles tempa, což ukazuje na převažující vliv bazického efektu z pohybů cen ropy v celkové inflaci. Stále není vidět reálnou hrozbu deflace. Průmyslová produkce bude patrně nejslabším údajem týdne, nedá se však čekat, že by sama o sobě stačila na zlomení optimistické nálady. Zahájené stavby domů a stavební povolení ukáží, zda se poněkud lepší situace u prodejů domů začne promítat i do jejich výstavby. Trh by mohl být dost citlivý na případné pozitivní překvapení. U indexu filadelfského Fedu se čeká pouze velmi mírné zlepšení a tedy setrvání na hodně slabých úrovních. Podobné je to také u michiganského indexu spotřebitelské důvěry. Jako každý týden promluví několik činitelů Fedu, z toho dvakrát Bernanke. Trh může dost sledovat, zda potvrdí lepšící se výhled ekonomiky. Důležitá bude také Béžová kniha Fedu. Opět pokud by Béžová kniha poskytla jakýkoliv náznak zlepšení, podpořilo by to aktuální náladu trhu.

O       FX a FI: dolar by mohl pokračovat v mírném posilování díky lepšícímu se pohledu na vývoj americké ekonomiky. Výnosy mohou dále velmi mírně stoupnout.

Evropa

O       Makro data: V Evropě nebudou tento týden žádná významnější data.

O       FI: Trh by se měl nadále řídit především podle náhledu na USA. Výnosy by tedy mohly velmi mírně růst.