Proventus finance - souhrn měsíce února na světových trzích

Akciové trhy do nového měsíce vstoupily nerozhodně, když hlavní akciové indexy zaznamenaly smíšené obchodování. Pozitivní vliv na vývoj akciových trhů měla zejména klesající cena ropy a aktivity v oblasti fúzí a akvizic. Ropa oslabovala v důsledku prohlášení představitelů Saudské Arábie, že ceny ropy se pohybují na adekvátní úrovni. Investoři netrpělivě vyčkávali na vyhlášení americké centrální banky o dalším vývoji úrokových měr a na zveřejnění výsledků HDP USA za čtvrté čtvrtletí. HDP USA dosáhlo 3.5% meziročně, přičemž prognózovaná hodnota analytiků byla 3.0%. FED ponechal základní úrokovou sazbu na 5.25%, nicméně zmínil že inflační tlaky se nejspíše utlumí. Americké akcie tak po zasedání FEDu nadále posilovaly k rekordním úrovním. Nejsledovanější muž americké ekonomiky, šéf FEDu Ben Bernanke, prohlásil, že inflace může zpomalovat. To zvýšilo možnost, že by centrální banka mohla v letošním roce přistoupit ke snížení úrokových sazeb. I přestože lednové maloobchodní tržby a i jiná makrodata zaznamenala mírný pokles, investory už nic nemohlo odradit od toho, aby uvěřili šéfovi monetární ekonomiky a začali ve velkém nakupovat. V druhé polovině měsíce se americké akcie začaly dostávat do červených čísel poté, co index spotřebitelských cen vzrostl více, než se očekávalo. Lze tak předpokládat, že americká centrální banka nebude moct v dohledné době snížit úrokové sazby. Americké akciové trhy dále korigovaly svoje předcházející zisky, když byly ovlivněny zejména rostoucí cenou ropy a vývojem kolem Íránu, který odmítl zastavit svůj program na obohacování uranu. Předposlední den měsíce února přinesl investorům studenou sprchu. 27. února se strhla už delší očekávaná vlna výprodejů a trhy se nedokázaly zastavit. Všechno začalo 27. února v Číně. Jako blesk burzu cenných papírů zasáhla zpráva, že úřady se chystají tvrdě zakročit proti nelegálnímu obchodování s cennými papíry. Právě to v posledních měsících táhlo čínskou burzu vzhůru. Investoři po celém světě, kteří viděli jak Čína oslabuje, se rozhodli, že je pravý čas akcie prodat a vydělat na nich. Akcie se dlouho pohybovaly kolem historických maxim a to nemohlo trvat věčně. Čínský index Shanghai se propadl o takřka 9% za jediný den. Na ztrátách amerického trhu se podepsaly také obavy o růst americké ekonomiky. Ty způsobila zpráva, že zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby se v lednu snížily o 7.8%, což bylo mnohem více než se očekávalo. Pokles cen akcií na Wall Street z 27. února, je podle historických záznamů největší jednodenní korekce od teroristických útoků 11. září 2001. Akcie tak ztratily téměř celý nárůst hodnoty, který si připsaly od začátku letošního roku. Tento obrat směrem dolů má určitě nádech korekce, ale zatím je předčasné říci, zda je sestup akcií ve světě u konce nebo bude trvat déle. Index Dow Jones v průběhu února sice dosáhl nového historického maxima, ale za celý měsíc oslabil o 3.07% na hodnotu 12234.34 bodů. S&P index se snížil o 2.44% na konečnou hodnotu 1403.17 bodů. Technologický Nasdaq klesl o 2.42% na 2404.21 bodů.

Akciovým trhům v Evropě se též nedařilo. Souhrnný evropský index FTSEurofirst, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém měsíci poklesl o 2.89% a uzavíral na úrovni 1470.18 bodů. Hlavní německý index XETRA DAX 30 se snížil o 2.46% na hranici 6621.97 bodů.

Makroekonomické zprávy

Index spotřebitelské důvěry v USA v lednu posílil na 110.3 oproti prosincovým 110.0, zatímco ekonomové odhadovali jeho stagnaci. Důvěra amerických investorů se tak v současné době pohybuje na svém osmiměsíčním maximu. Opět došlo ke zlepšení hodnocení současné ekonomické situace, na čemž se do značné míry podílela příznivější situace na trhu práce. Index očekávání naopak klesl, což signalizuje, do budoucna již spotřebitelé tak optimističtí nejsou.

Počet nově vytvořených pracovních míst v lednu vzrostl o 111 tis, zatímco ekonomové očekávali jejich růst na 170 tis. Míra nezaměstnanosti se zvýšila na 4.6%, přičemž trh odhadoval stagnaci na úrovni 4.5%.

Produktivita práce USA vzrostla ve čtvrtém čtvrtletí o 3%. K tomuto nárůstu došlo v souvislosti s posílením růstu HDP na 3.5% ve čtvrtém čtvrtletí z 2% ve třetím čtvrtletí. Jednotkové náklady práce, které ekonomům oznamují možné tlaky na růst mezd, stouply o 1.7% po vzestupně revidovanému růstu o 3.2 % v předchozím čtvrtletí.

Deficit mezinárodního obchodu USA se v prosinci zvýšil o 5.3% na 61.2 mld. USD, zatímco analytici jej očekávali ve výši 59.5 mld. USD. Objem importu zboží a služeb rostl rychleji než export. Za celý rok 2006 schodek mezinárodního obchodu dosáhl rekordní úrovně 763.6 mld. USD či 5.8% HDP. Deficit mezinárodního obchodu s Čínou vzrostl v roce 2006 na rekordních 232.5 mld. USD.

Průmyslová produkce v USA se v lednu snížila o 0.5%, což je největší pokles od hurikánů Katrina a Rita, které zasáhly východní pobřeží USA v září roku 2005. Analytici očekávali pokles průmyslové produkce jenom o 0.1%. Za posledních 12 měsíců produkce vzrostla o 2.6%.

Počet nově započatých staveb v USA se v lednu snížil o 14.3% na sezónně očištěných ročních 1.408 mil. Jde o nejnižší roční míru nově započatých staveb od srpna 1997. Ve srovnání s lednem minulého roku počet započatých staveb klesl o 37.8%. Počet vydaných stavebních povolení se snížil o 2.8% na 1.568 mil. V obou případech data zaostala za očekáváním analytiků.

Spotřebitelské ceny v USA se v lednu zvýšily o 0.2%, když největší nárůst zaznamenaly potraviny, zdravotní péče a tabák. Jádrová inflace, která nezahrnuje změny cen potravin a energií, vzrostla o 0.3%, což je největší nárůst od června letošního roku. Ekonomové očekávali zvýšení celkové spotřebitelské inflace jen o 0.1% a jádrové inflace o 0.2%. Vyšší než odhadovaný růst spotřebitelských cen snižuje pravděpodobnost, že americká centrální banka v nejbližší době přistoupí ke snížení úrokových sazeb. V loňském roce jádrová inflace činila 2.7%.

Evropská centrální banka ponechala klíčovou úrokovou sazbu na 3.5% a prezident J-C. Trichet dal ve svém komentáři jasný signál, že ke zvýšení úrokových sazeb na 3.75% může dojít již příští měsíc. ECB potvrdila inflační nebezpečí a varovala před plným využitím kapacit a rychlým růstem mezd. Po vystoupení Tricheta Evropské burzy oslabovaly.

Evropa zaznamenala celoroční obchodní deficit poprvé od roku 2000, pod který se podepsaly zejména rostoucí ceny energie. Obchodní deficit v eurozóně dosáhnul uplynulém roce 8.2 mld. EUR v porovnání s obchodním přebytkem ve výši 16.2 mld. EUR. Evropský deficit z energetických produktů se zvýšil o 25% na 227.5 mld. EUR za prvních jedenáct měsíců uplynulého roku.

Další významné události uplynulého měsíce

Největší energetická společnost na světě, Exxon Mobil, ve čtvrtém čtvrtletí meziročně mírně snížila svůj zisk o 4% na 10.35 mld. USD či 1.76 USD na akcii oproti 10.71 mld. USD či 1.71 USD na akcii před rokem. Analytici očekávali zisk ve výši 1.51 USD na akcii. Bez započtení jednorázových položek by společnost vydělala 1.69 USD na akcii. Tržby společnosti se snížily na 90.03 mld. USD ve srovnání s 99.34 mld. USD loni. Menšího zisku společnosti bylo dosaženo v důsledku výrazného poklesu cen zemního plynu a klesajících zisků z prodeje benzínu.

Americký ropný a plynárenský koncern Chervon vykázal poklesl zisku ve čtvrtém čtvrtletí na 3.77 mld. USD či 1.74 USD na akcii ze 4.14 mld. či 1.86 USD na akcii před rokem. Pokles zisku společnosti nastal v důsledku poklesu cen zemního plynu. Přesto si však společnost Chevron vede v posledních třech letech velice úspěšně, kdy vykázala rekordní čistý zisk 44 mld. dolarů a tržní hodnota společnosti se za poslední tři roky zvýšila o 70 mld. USD.

Výrobce a prodejce domácích elektrických spotřebičů Whirlpool Corp. vykázal za čtvrté čtvrtletí 13% pokles zisku. Zisk poklesl na 109 mil. USD či 1.37 USD na akcii z 126 mil. USD či 1.83 USD na akcii před rokem. Společnost Whirlpool oznámila očekávaný zisk pro rok 2007, který by se měl pohybovat mezi 8.00 až 8.50 USD na akcii oproti původně plánovaným 9.00 USD na akcii. Akcie Whirlpoolu během včerejšího obchodování poklesly o 2.68%.

Druhý největší světový výrobce nealkoholických nápojů Pepsi Co. včera reportoval 61% nárůst zisku ve čtvrtém čtvrtletí, zejména díky vysokým tržbám na zahraničních trzích. Pepsi Co. vydělala 1.78 mld. USD či 1.06 USD na akcii oproti 1.11 mld. USD či 65 USD na akcii ve srovnání se stejným obdobím minulého roku. Společnost tak splnila očekávání analytiků. Tržby společnosti vzrostly z 10.01 mld. USD na 10.38 mld. USD, což je nárůst o 2.8%. Analytikové v průměru očekávají, že v roce 2007 dosáhnou zisky společnosti 3.31 USD na akcii. Akcie Pepsi Co. v průběhu čtvrtečního obchodování oslabily o 1.84%.

Kreditní společnost MasterCard Inc oznámila, že ve čtvrtém čtvrtletí dosáhla čistého zisku ve výši 40.9 mil. USD či 0.30 USD na akcii ve srovnání se ztrátou 52.9 mil. USD či 0.39 USD na akcii před rokem. Provozní zisk společnosti se zvýšil na 0.31 USD na akcii, zatímco analytici jej očekávali ve výši 0.17 USD. Tržby společnosti vzrostly o 17% na 839.2 mil. USD oproti 715.9 mil. USD loni, přičemž trh je odhadoval na úrovni 826.9 mil. USD. MasterCard zároveň oznámil zvýšení čtvrtletní dividendy na 0.15 USD. Dobrých výsledků společnost dosáhla zejména v důsledku silného růstu v mezinárodním měřítku a pokračující expanze jejího podnikání v Severní Americe.

Společnost Loews Corp. oznámila konsolidovaný čistý zisk na úrovni 745.6 mil USD či 1.1 USD na akcii za čtvrté čtvrtletí. Ve stejném období o rok dříve představoval zisk 127.6 mil. USD či 0.08 USD. Na výkonnosti se také podílela společnost Loews Group ve výši 137.1 mil. USD a Carolina Group ve výši 81.6 mil. USD. Vyššímu zisku také přispěly lepší výsledky od CNA Financial a Diamond Offshore Drilling.

Druhá největší cestovní kancelář Thomas Cook AG, souhlasila s fúzí s významným prodejcem britským zájezdů, společností My Travel Group Plc. ve snaze snížit náklady a konkurovat nízkonákladovým leteckým společnostem. Nová společnost se bude jmenovat Thomas Cook Group Plc a její hodnota se odhaduje na 2.8 mld. GBP. Tato transakce vytvoří společnost s ročními tržbami okolo 8 mld. GBP, což by přiblížilo společnost blíže k největší evropské cestovní kanceláři TUI AG, jejíž tržby v roce 2005 dosáhly 18.2 mld. EUR.

Francouzská společnost Sanofi-Aventis SA oznámila snížení čtvrtletního zisku o 5% za čtvrté čtvrtletí, když vykázala pokles příjmů z léku Plavix v USA. Čistý zisk společnosti poklesl na 1.38 mld. EUR či 1.02 EUR na akcii z 1.44 mld. EUR či 1.08 EUR na akcii v minulém roce. Zisk však překonal odhad trhu, který předpokládal 1.34 mld. EUR na akcii. Tržby Sanofi-Aventis, páté největší farmaceutické společnosti na světě, se meziročně zvýšil o 5.1% na 7.36 mld. EUR.

Francouzský výrobce pneumatik, společnost Michelin & Cie, vykázal za druhý půlrok 40% pokles zisku oproti minulému roku, kdy společnost dosáhla mimořádného zisku. Pokles zisku ovlivnily i výší ceny gumy. Čistý zisk poklesl z 500 mil. EUR na 296 mil. EUR v porovnání se stejným obdobím před rokem. Výsledky nesplnily předpovědi analytiků, kteří očekávali 372 mil. EUR. Tržby se meziročně zvýšily o 3.2% na 8.36 mld. EUR. Společnost chce zvýšit svoje dividendy o 7.4% na 1.45 EUR na akcii a v letošním roce hodlá zredukovat své náklady až o 1.7 mld. EUR. Čistý a provozní zisk by měl být vyšší než v roce 2006.

Allianz SA, největší pojišťovací společnost v Evropě, oznámila, že se její zisk za čtvrté čtvrtletí zvýšil o 57% díky daňovým ziskům a menším přírodním katastrofám. Čistý zisk společnosti vzrostl na 1.37 mld. EUR (1.8 mld. USD) z 872 mil. EUR v předcházejícím roce. Společnost tak překonala průměrný odhad analytiků, který byl 1.24 EUR. Provozní zisk vzrostl o 18% na 2.26 a pojišťovna očekává, že provozní zisk dále poroste o 10% ročně do roku 2009. Allianz plánuje zvýšit dividendu na 3.8 EUR na akcii z 2 EUR na akcii, jako odměnu investorům za podporu v nesnadném období společnosti.

Německá telekomunikační společnost Deutsche Telekom AG v neděli upozorňovala na nižší než původně očekávaný zisk za letošní rok, když na domácím trhu bojuje se silnou konkurenci, a zároveň dopad silnějšího eura na hospodaření firmy. Společnost nyní očekává, že za letošní rok vykáže EBITDA ve výši 19 mld. EUR, oproti původnímu plánu v rozmezí 19.7-20.2 mld. EUR. Cílem společnosti Deutsche Telekom na rok 2006 byl příjem 61.5-62.1 mld. EUR, ale podle předběžných výsledků firma vykázala menší příjem ve výši 61.3 mld. EUR.

Devizové a komoditní trhy

V uplynulém měsíci ceny komodit zaznamenaly posilovaly, s výjimkou zemního plynu. Cena lehké ropy se zvýšila o 6.28% na 61.79 USD za barel, zatímco cena zemního plynu naopak oslabila o -4.88%% na 7.31 USD za mil. BTU. Cena zlata posilovala, když vzrostla o 0.84% na úroveň 663.50 USD za trojskou unci. Cena mědi vzrostla o 5.34% na 273.30 USD.

Na devizových trzích v průběhu měsíce americký dolar vůči ostatním měnám převážně oslaboval. Dolar vůči euru poklesl o 1.01% a vůči britské libře získal 0.59%. Vůči japonskému jenu dolar oslabil o 2.49%. Česká koruna vůči amerického dolaru za měsíc posílila o 0.76%.

Tyto zprávy pro vás vytváří Proventus Finance a.s.

.