Česká koruna si dnes proti společné evropské měně v souladu s vývojem v celém středoevropském regionu mírně polepšila. Zatímco první ranní obchody proběhly za ceny nad 28,40
CZK/EUR, po poledni již byla testována hladina 28,30
CZK/EUR. Včerejší rozhodnutí
ČNB ponechat
úrokové sazby nezměněné je pro domácí měnu pozitivní, ovšem pouze krátkodobě. Vzhledem k tomu, že se v příštím týdnu dočkáme s největší pravděpodobností zvýšení eurových sazeb, bude velmi obtížné zdolat technický support kolem 28,25
CZK/EUR. I když zvýšení sazeb
ECB v příštím týdnu je již v tržních cenách zakalkulované, další prohloubení negativního
CZK-
EUR spreadu by mělo následovat (analytici SG předpokládají, že se sazby
ECB zvednou během dalších dvou čtvrtletí až na 3%). Nicméně zkušenost z minulého vývoje nám ukazuje, že citlivost
kurzu koruny na úrokový diferenciál je spíše slabá. Nedoporučujeme tedy zaujímat krátké pozice v
CZK ale spíše čekat na korekci a využít jí k zaujmutí výhodnější long
CZK / short
EUR pozice. Důležité pro další kurzový vývoj budou fundamenty zveřejňované v průběhu března, včetně
HDP za Q4 2005.