BH Sec. zvyšuje cílovku pro Zentivu na 1 350 Kč
ZENTIVA
Cílová cena: 1.350 K
Doporučení: koupit ( buy )
Zvýšení 12M cílové ceny ze dne 11.3.2005 (původní hodnota: 1.100 Kč/akcii), doporučení beze změny.
Z provedeného přezkoumání projekce budoucího vývoje společnosti lze odvodit téměř 20%-ní zvýšení hodnoty společnosti Zentiva v důsledku postupné integrace akvírované společnosti Sicomed do celku a zvýšení efektivnosti jejího provozu na standardy běžné v samotné Zentivě a v důsledku stále vyšší dynamiky a stále vyššího podílu obchodu na ostatních trzích regionu střední a východní Evropy .
Shrnutí:
• akvizice rumunského generického výrobce Sicomed (v porovnání s organickým vývojem společnosti):
- představuje prostor pro výrazné navýšení ročních tržeb a provozního zisku společnosti v nejbližších 3 létech (v průměru více než 15%),
- bude provázena dočasným poklesem ziskových marží konsolidovaného celku, než bude dosaženo původní úrovně (cca do 3 let),
- bude provázena dočasným zvýšením zadluženosti do cca 25%,
- znamená asi etapu integrace a konsolidace celku po dobu do 3 let; další akvizice v tomto období je málo pravděpodobná,
- určité rozmělnění akcionářské struktury po prodejích akcií Zentivy z portfolií fondů Warburg Pincus dává větší prostor jejich likviditě,
• výsledky za 9M 2005 celkově podporují modelové představy budoucího vývoje na úrovni před konsolidací nové akvizice; první efekty konsolidace společnosti Sicomed lze očekávat ve 4.Q. 2005
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
_w60h45_w76h50.png)
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
RSS
Přebírání zpráv
