B.I.G EXPERT - akcie 14.týden - neutrální nálada

B.I.G. EXPERT - AKCIOVÉ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 4. 4. 2005.

Týden: 4. 4. 2005

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 1. 4.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX 50	1 168,90	1 165,26	1 175	-0,31	1 145 - 1 180	3	2
Dow Jones (USA)	10 404,30	10 736,96	10 595	3,20	10 350 - 11 650	4	1
NASDAQ (USA)	1 984,81	2 047,46	2 035	3,16	1 997 - 2 150	5	0
FTSE 100 (V. Brit.)	4 914,00	4 921,38	4 945	0,15	4 750 - 4 992	4	1
DAX (Německo)	4 373,53	4 360,02	4 400	-0,31	4 250 - 4 429	3	2
Nikkei 225 (Jap.)	11 723,63	11 664,68	11 780	-0,50	11 076 - 11 920	4	1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 1. 4.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX 50	1 168,90	1 211,76	1 214	3,67	1 175 - 1 240	5	0
Dow Jones (USA)	10 404,30	11 130,70	11 000	6,98	10 250 - 12 550	4	1
NASDAQ (USA)	1 984,81	2 157,80	2 140	8,72	1 950 - 2 483	4	1
FTSE 100 (V. Brit.)	4 914,00	5 051,92	5 103	2,81	4 900 - 5 170	4	1
DAX (Německo)	4 373,53	4 506,68	4 540	3,05	4 350 - 4 607	4	1
Nikkei 225 (Jap.)	11 723,63	11 940,90	12 174	1,85	11 250 - 12 331	4	1

NÁZOR EXPERTA: Jan Korb, Fio, burzovní společnost

Při bližším pohledu na americké akciové trhy se zdá, že první polovina roku patří po závěrečné hektické čtvrtině roku 2004 spíše ochlazení a nástupu relativního útlumu. Sentiment je v současnosti sevřený hrozbami v podobě růstu cen ropy, inflačních tlaků a pokračujícího zvyšování úrokových sazeb. Tyto faktory rozhodně nepodporují investiční sentiment, ačkoli se můžeme oprávněně domnívat, že se opakuje situace z loňského roku, kdy první dvě čtvrtletí procházela obdobným vývojem. Rozdílná však je úroveň růstu zisků amerických společností, kde pro tituly z indexu S&P 500 se očekává zhruba osmiprocentní meziroční růst zisků pro první čtvrtletí tohoto roku (v roce 2004 to však bylo 26 procent). Toto zpomalení pak vede k tomu, že se zájem přesouvá k titulům spíše defenzivnějšího typu s velkou kapitalizací a vysokým dividendovým potenciálem. Pro současného investora to znamená, že úvodní fáze růstu americké ekonomiky s výraznými ziskovými přírůstky pomalu přechází v méně dynamické období, avšak se stále silným potenciálem. Tomu by měla odpovídat změna ve skladbě portfolia.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.