B.I.G EXPERT - akcie - 47.týden - 50:50

B.I.G. EXPERT - AKCIOVÉ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 15. 11. 2004.

Týden: 15. 11. 2004

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 12. 11.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX 50	954,60	925,93	950	-3,00	750 - 1 010	3	3
Dow Jones (USA)	10 539,01	10 595,57	10 588	0,54	10 450 - 10 800	4	2
NASDAQ (USA)	2 085,34	2 077,75	2 079	-0,36	2 010 - 2 150	2	4
FTSE 100 (V. Brit.)	4 793,90	4 750,52	4 785	-0,90	4 550 - 4 910	3	3
DAX (Německo)	4 143,35	4 134,73	4 147	-0,21	3 950 - 4 288	3	3
Nikkei 225 (Jap.)	11 019,98	11 206,57	11 107	1,69	11 000 - 11 500	5	1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 12. 11.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX 50	954,60	966,87	988	1,29	900 - 1 000	4	2
Dow Jones (USA)	10 539,01	11 162,90	11 222	5,92	10 400 - 11 750	5	1
NASDAQ (USA)	2 085,34	2 206,23	2 170	5,80	2 000 - 2 450	5	1
FTSE 100 (V. Brit.)	4 793,90	4 864,65	4 937	1,48	4 537 - 5 200	4	2
DAX (Německo)	4 143,35	4 299,05	4 274	3,76	4 000 - 4 750	5	1
Nikkei 225 (Jap.)	11 019,98	9 792,63	11 400	-11,14	1 143 - 12 500	4	2

NÁZOR EXPERTA: Branislav Gál, BH Securities

Evropské i americké akciové trhy jsou na letošních maximech. Předpokládalo se to, ale málokdo se podle toho zařídil. Jednoznačný i když těsný výsledek amerických prezidentských voleb vnesl mezi investory optimizmus a úlevu, že se neopakoval scénář zpřed čtyř let, kdy soudy až o několik týdnů později vynesly finální verdikt o tom, kdo usedne do prezidentského křesla. Dosavadní prezident Bush byl pro finančníky čitelný a obecně o něco přijatelnější kandidát než jeho oponent, výkonnou politikou neprověřený a názorově méně stálý senátor Kerry.

Vzestupu trhů v uplynulém měsíci výrazně napomohla stabilizace ceny ropy. Po tom, co dosáhla cena této veledůležité komodity historického maxima 55 dolarů za barel, se cena lehké americké ropy ustálila a v současnosti klesá k 45 dolarům.

Listopadová inflace se přehoupla přes tři procenta a jestli FED dostojí svým předsevzetím (málokdo o tom pochybuje), že klíčové úrokové sazby se budou zvyšovat výlučně v závislosti na makrodatech - bez ohledu na rychlost a rozsah, jakým se měnily v minulosti - tak nás letos čeká ještě jedno čtvrtprocentní zvýšení. Bude-li růst americké ekonomiky i v posledním letošním kvartálu atakovat hranici čtyř procent, tak v příštím roce můžeme téměř určitě čekat pokračování růstu úrokových sazeb.

Je možné (pro Spojené státy i Evropu dokonce žádoucí), že důraz FEDu na potlačení prvotních známek inflace natolik pomůže dolaru, že to zvrátí dlouhodobě nepříznivý vývoj kurzu vůči euru. Záleží samozřejmě i na tom, jak se podaří novému kabinetu vyrovnat nepříznivou obchodní bilanci a zpomalit překotně rostoucí zadlužování největší a nejvýkonnější ekonomiky světa.

Pohledem do tak vzdálené budoucnosti se ale momentálně málokdo zatěžuje. Investoři si užívají "rally" a těší se, že jim Santa Claus nadělí 11000 (DJIA) už v letošním roce.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Branislav Gál - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.