Dolar posiluje (8.4.2005)

Aktivní červnový futures na euro se tomto týdnu poprvé od počátku února držel převážně pod kursem 1,29 dolarů za euro. Další posilování dolaru v nejbližších dnech bude podle obchodníků spíše omezené. Trhy budou spíše vyčkávat na další evidenci, že pokračuje trend zrychlujícího se růstu cen a silné ekonomické aktivity ve Spojených státech. Jedině v takovém prostředí bude Fed nadále zvyšovat krátkodobé úrokové sazby, jejichž další vývoj je podle mnohých obchodníků klíčem k pohybu dolaru. Od června loňského roku Fed na zasedání své Komise pro operace na volném trhu pravidelně zvyšuje svůj cíl pro sazby na mezibankovním trhu o čtvrt procenta (další zasedání bude 3. května) až na současných 2,75%. Evropská centrální banka v kontrastu s tím zatím ponechává své sazby od roku 2003 beze změny. To se odráží i na dlouhém konci výnosové křivky, kde rozdíl mezi výnosem do splatnosti u desetiletých vládních dluhopisů USA a Německa byl koncem března nejširší od roku 2000. Při dnešním ranním obchodování se červnový futures na euro se pohybuje kolem 1,2847 dolarů za euro.