Česká koruna se v závěru týdne stabilizovala na 29,65 CZK/EUR

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      Závěr týdne přinesl na středoevropské devizové trhy zklidnění. Absence nových fundamentálních znamenala minimální kurzovou volatilitu. Kurz české koruny se dnes udržel v úzkém pásmu pěti haléřů mezi 29,62 a 29,67 CZK/EUR. Žádný výraznější pohyb nezaznamenaly ani okolní měny.Díky politickým událostem minulých dnů zůstal volatilnější polský zlotý, na kterém se prosazoval tendence k mírnému posilování. Premiér Belka naznačil harmonogram, jak dojít k předčasným volbám. Část nejistot se tím smazala. Z pohledu devizového trhu by měly v příštím týdnu zveřejňovaná data vytvořit české koruně podporu; potvrdí totiž trend snižující se vnější nerovnováhy. Lednový zahraniční obchod by měl zaznamenat další významné meziroční zlepšení a skončit s takovým přebytkem, který by dokonce mohl vést k tomu, že běžný účet platební bilance neskončí v lednu v deficitu. Námi očekávaný vysoký růst HDP za loňské čtvrté čtvrtletí bude čistě záležitostí zlepšení čistých exportů. Exportní dynamika pak stojí i za očekávaným slušným výsledkem lednové průmyslové výroby. Pokud tedy neuvidíme výprodej v celém středoevropském regionu, měla by data působit ve prospěch koruny, která by se tak za uvedených předpokladů mohla pokusit o 29,50 CZK/EUR. Stejně jako HDP, tak i inflační čísla by neměla přispět ke spekulacím na výraznější než 25bp snížení úrokových sazeb. Jako jediný subjekt na trhu předpokládáme akceleraci inflace z 1,7% na 1,8% y/y (v březnu bychom se měli dostat na 1,9% y/y). Ani tento inflační vývoj by neměl bránit uvolnění měnové politiky.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.