J&T, PPF, Penta nebo vláda raději zvolí IPO?

Nové emise na trhu pražské burzy jsou jedinou nadějí pro český kapitálový trh. Sedm likvidních emisí a maximálně desítky kvalitních – to je zoufalý nedostatek investičních příležitostí na domácí investory, kteří by rádi zainvestovali, ale požadují diverzifikaci. Nové firmy se na trh zrovna nehrnou, a tak jednou z nadějí může být privatizace státních podniků přes kapitálový trh: „Nesmíme ale zapomenout, že hlavním cílem privatizace, tzn. prodeje státního podniku, by mělo byt nalezení strategického partnera, který je tím nejdůležitější faktorem, který státem vlastněným společnostem chybí. Strategický vlastník pak přinese management, know-how, kontrakty a kapitál. Druhým cílem je maximalizovat přínos pro státní pokladnu. Privatizace přes kapitálový trh ani jeden z těchto cílů nemůže splnit, protože se podnik prodává portfoliovým investorům, kteří nejsou na rozdíl od strategických investorů ochotni platit prémii za majoritu (cca. 35%). "Privatizace" přes kapitálový trh je doplňkem standardní privatizace, ale doplňkem velmi důležitým, protože rozšiřuje investiční možnosti pro portfoliové investice, zvyšuje likviditu a pokud nejsou akcie daného podniku na burze, pak také této společnosti umožňuje v budoucnu získat externí zdroje financování na akciovém trhu formou (sekundární) emise akcií.

Více informací na I-POINT: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=37130