Rohlik.cz Finance: Dluhopis Rohlik Fin. 10,0/2026 může být podle Čupra předčasně splacen. Skupina by mohla ve stávajících lokalitách dosáhnout v r. 2025 vyrovnaného cash flow

Zakladatel a gen. ředitel skupiny Rohlik Group Tomáš Čupr uvedl v rozhovoru pro magazín Týden, že vzhledem k probíhajícímu úpisu nového dluhopisu Rohlik FII 6,00/29 by pro skupinu nedávalo smysl mít souběžně vydány dvě dluhopisové emise. V této souvislosti naznačil, že emitent stávajícího dluhopisu, společnost Rohlik.cz Finance, může využít práva na předčasné splacení. Zde doplňujeme, že podle emisních podmínek může emitent celou emisi předčasně splatit kdykoli od 18. měsíce od data emise, přičemž poslední rok před konečnou splatností (tj. 1. 2. 2025 – 1. 2. 2026) již držitelé dluhopisů nemají nárok na mimořádný výnos při předčasném splacení. Přestože T. Čupr neuvedl konkrétní další postup, zároveň zmínil, že dvě emise (Rohlik Fin. 10,0/2026 a Rohlik FII 6,00/29) nebudou společně na trhu dlouhou dobu. Rovněž doplnil možnost výměny dluhopisu 10,0/2026 za nově upisovaný dluhopis 6,00/2029, který nese prémii při splatnosti. Vzhledem k těmto vyjádřením je podle nás pravděpodobné, že emitent Rohlik.cz Finance přistoupí k předčasnému splacení dluhopisu Rohlik Fin. 10,0/2026.

Ve stejném rozhovoru pro magazín Týden Tomáš Čupr uvedl, že skupina Rohlik Group by mohla v příštím roce již dospět k vyrovnanému cash flow, pokud by již nepodnikala další expanzi. Konkrétně uvedl, že ve třech lokalitách v Německu, kde Rohlík nyní podniká (Mnichov, Frankfurt nad Mohanem, Berlín), je již hospodaření na cestě k pokrytí provozních nákladů v r. 2025. Čupr však podle svých slov vidí možnost akcelerovat s expanzí v momentě, kdy se Rohlik Group dohodl s Amazonem na provozování rozvážky potravin pro jeho předplatitele služby Amazon Prime v Německu. Prvotní náklad na sklad v novém městě činí podle Čupra 10-12 mil. EUR (cca 250 – 300 mil. Kč). Výhled na vyrovnané cash flow ze stávajících operacích považujeme za pozitivní pro existující emisi dluhopisů Rohlik Fin. 10,0/2026 a oznámenou emisi Rohlik FII 6,00/29.