Atlantik FT - HOT 1,9. - Uni, ČTel, koruna, makro

Unipetrol: Pozitivní zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Firma ConocoPhilips potvrdila, že nevyužije opci na koupi 51% podílu v České rafinérské vlastněného Unipetrolem. Podle agentur Reuters a Bloomberg sdělil zdroj z firmy Ani/Agip, že firma si „plánuje“ ponechat svůj 16,3 % podíl – podle našeho názoru je to silný signál, že ani Eni opci nevyužije. Pokud se tyto předpoklady potvrdí, kupní cena za Unipetrol by pravděpodobně měla zůstat nezměněna: 98,9 Kč za akcii. Jediné zbývající rizikové faktory jsou: 1) Právo PKN na změnu konečné ceny v intervalu –25 % až +10 % v závislosti na zvláštním auditu výsledků za rok 2003 a 2) Možnost, že by Komise pro cenné papíry schválila uměle nízkou cenu odkupu. Obě rizika pokládáme za málo pravděpodobná (podrobnosti zveřejníme dnes).

ČTel: Neutrální zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
ČTel od září zavádí nové tarify, které umožňují bezplatně volat o víkendech a mimo špičku. Zákazníci si mohou zvolit mezi novým tarifem a bezplatným voláním za příplatek. Nový tarif bude stát 429 Kč (Telefon Víkend) nebo 479 Kč (Telefon Volno) měsíčně. Balíčky za příplatek budou stát 99 Kč (Víkend) a 149 Kč (Volno). Zákazníci, kteří tarify zvolí v září a říjnu, obdrží slevu 50 Kč měsíčně. ČTel sdělil, že chce získat zpět zákazníky, které ztrácí kvůli mobilním operátorům. Toto rozhodnutí i silnější důraz na datové služby pro domácnosti hodnotíme jako správné.

Koruna (Analytik: Petr Sklenář)
Koruna se v posledních dvou dnech pohybuje v rozmezí 31,80-31,95 CZK/EUR a v úterý v 16:02 se dokonce dostala na tříměsíční minimum 31,962 CZK/EUR. Podle našeho názoru je tento vývoj způsoben dvěma faktory: za prvé nižšími úrokovými sazbami (než v ostatních zemích regionu), které navíc za poslední tří měsíce stouply o 50 b.b., ale v Polsku o 125 b.b. Druhým důvodem oslabování koruny je zřejmě repatriace zisků.

Rozpočtový deficit: leden-srpen
AFT: odhad není k dispozici; Trh: odhad není k dispozici; Předchozí údaj: 48,8 mld. Kč

AUTOR: Jan Schiesser