KB: Neutrální zpráva (Analytik: Jan Schiesser) Akcie KB se dnes poprvé obchodují bez práva na dividendy. Pokud KB oslabí o celou částku hrubé dividendy (200 Kč) na 2 558 Kč, bude se obchodovat při odhadovaných násobcích P/BV 2,2 a 1,8 pro roky 2004-05. Násobky P/E (9,8 pro rok 2004 a 10,3 pro 2005) jsou rovněž atraktivní a nejdůležitější by bylo pozitivní srovnání KB s obdobnými bankami v regionu (Erste Bank, OTP a Hansabank). Podrobnosti najdete v naší čtyřstránkové analýze KB, kterou jsme vydali v pátek. Pokud jste ji neobdrželi, laskavě kontaktujte naše obchodní oddělení. Včera se KB obchodovala při značném objemu 1,03 mld. Kč, protože byl značný zájem kupovat akcie s právem na dividendy. Velký zahraniční prodejce (prodejci) z minulých dnů však byl na trhu stále přítomen (mohlo jít o reakci na nestabilitu v ruském bankovním systému nebo o regionální realokaci aktiv). Dnes očekáváme mnohem nižší likviditu. Pokud bude velký prodejní příkaz stále trvat, cena KB by mohla poklesnout o více než 200 Kč.
ČTel: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Tomáš Gatěk) Soud zamítl žádost alternativního operátora Aliatel, aby ČTel přestal ve svých reklamách srovnávat svou sazbu se sazbami alternativních operátorů. Aliatel dříve podal žalobu proti reklamě ČTelu, která srovnává tarify Aliatelu a ČTelu. Aliatel tvrdí, že reklamní kampaň je zavádějící a zpochybňuje jeho jméno. Další zpráva: ČTel včera posílil o 2,8 % y/y na 305,9 Kč poté, co oslabil na 290 Kč při obchodování bez práva na dividendu. Silný zájem projevovali domácí i zahraniční investoři. ČTel nadále hodnotíme pozitivně na základě relativních i fundamentálních ocenění (podrobnosti najdete v naší analýze z 13. července).
Politika: Neutrální zpráva (Analytik: Jan Schiesser) Tři strany bývalé koalice se včera shodly na tom, že úřadující předseda ČSSD Stanislav Gross by se měl do konce týdne ucházet o jmenování předsedou vlády. Program vlády by měl být dohodnut do konce července. Pokud se tak stane, nová vláda by požádala o vyjádření důvěry v polovině srpna (v souladu s naším očekáváním).
AUTOR: Jan Schiesser |
|