Včerejší PMI

Zhoršení makro vývoje by se mělo týkat především Evropy, když situace na Blízkém východě a její dopady na ceny komodit budou ovlivňovat daleko více evropské otevřené ekonomiky, než tu (z pohledu globálního makra uzavřenou) americkou ekonomiku s dominantní rolí spotřeby domácností a rostoucí těžbou ropy a plynu.

K významnějšímu zhoršení (v rámci PMI) došlo v sektoru služeb u Německa i eurozóny, kde důvodem byl pokles objednávek a rostoucí náklady firem. Je nicméně otázka, zdali nejde o dočasný výkyv a v květnu se sektor nevrátí do expanze (nad 50 bodů). Pro mě trochu překvapivě se naopak průmyslové PMI v Německu i eurozóně drží relativně vysoko nad 50 body. Je možné, že vzhledem ke zpožděním může dojít k ochlazení německého průmyslu až v následujících měsících. Tedy pokud se situace rychle neuklidní.  

Jiří Polanský, analytik České spořitelny